2007年年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入54.75億元，同比增長72.66％；營業(yè)利潤8.11億元，同比增長31.15％；歸屬于母公司凈利潤6.19億元，同比增長26.68%；攤薄EPS1.10元。07年分配方案：每10股派發(fā)現(xiàn)金股利5元（含稅）。
    焦炭業(yè)務(wù)的增長是公司業(yè)績增長的主要原因。07年全年公司生產(chǎn)原煤750.91萬噸，與去年基本持平；精煤產(chǎn)、銷量分別為258.37萬噸和155.45 萬噸，分別同比下降2.05%和33.84%；焦炭產(chǎn)、銷量分別為304.17萬噸和300.48萬噸，分別同比增長157%和153%。焦炭產(chǎn)量的增長主要來自于中潤焦化一期和中化公司二期工程的投產(chǎn)。兩項目的投產(chǎn)使公司抓住了焦炭行業(yè)景氣轉(zhuǎn)暖的發(fā)展機遇。公司營業(yè)利潤增長率低于營業(yè)收入增長率的主要原因是，焦炭業(yè)務(wù)毛利率低于煤炭業(yè)務(wù)毛利率，而且目前公司的焦炭產(chǎn)品收入已經(jīng)超過了煤炭收入。
    焦炭業(yè)務(wù)仍將是公司08年的業(yè)績增長點。首先，目前公司焦炭業(yè)務(wù)毛利率水平較低，僅為9.53%。這一毛利率水平遠低于近期披露年報的焦炭生產(chǎn)企業(yè)，據(jù)我們的匯總，近期披露年報的焦炭生產(chǎn)企業(yè)毛利率水平均在18%以上。目前，公司毛利率水平較低的主要原因是公司焦炭項目剛剛投產(chǎn)，試生產(chǎn)和調(diào)試增加了生產(chǎn)成本。我們認為，公司肥精煤資源的有效利用和產(chǎn)銷環(huán)節(jié)的理順將提升焦炭業(yè)務(wù)盈利水平，事實上與07年中期毛利率相比，全年毛利率已提升近4個百分點。
    其次，預(yù)計中潤焦化二期項目將在08年投產(chǎn)，增加公司焦炭產(chǎn)能100萬噸。
    投資項目將提升公司盈利水平。公司擬通過公開增發(fā)的方式募集資金不超過11億元，用于除上述提及的中潤焦化二期項目以外的200萬噸焦化一期工程干熄焦節(jié)能改造、20萬噸甲醇項目二期（一期10萬噸已于07年11月份投產(chǎn)）、10萬噸粗笨精致項目和30萬噸煤焦油加工項目。除此之外，公司還投資實施對山西金山坡煤礦90萬噸/年改擴建項目（持股61%）。
    上述投資項目將不僅發(fā)揮公司焦化副產(chǎn)品的高額附加值，同時還能通過掌握更多的上游煤炭資源降低焦炭生產(chǎn)成本。
    不考慮增發(fā)攤薄公司股本，預(yù)計公司08、09年EPS分別為1.43元和1.61元，在這里以謹慎為前提我們并未考慮公司投資項目所產(chǎn)生的收益。按目前股價計算，08、09年動態(tài)PE分別為27.27倍和24.27倍�？紤]到公司煤、焦、化產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和逐步完善，以及加大對外投資獲取新的焦煤資源，盈利能力或?qū)⒊�出預(yù)期，維持公司“增持”的投資評級。

來源：天相投資