今年以來，在緊縮的貨幣政策，電煤價格暴漲，電力價格管制以及嚴(yán)重自然災(zāi)害等多種因素的影響下，我國電力行業(yè)陷入了全行業(yè)虧損的境地。

    業(yè)內(nèi)人士指出，行業(yè)的“嚴(yán)冬”使電力企業(yè)間并購整合迎來了一個好時機，如果電企虧損的狀態(tài)持續(xù)到明年，電力企業(yè)股權(quán)掛牌轉(zhuǎn)讓、收購兼并將更趨活躍。

　　從數(shù)據(jù)上來看，我國電力行業(yè)在今年上半年可以說經(jīng)歷了一段比較困難的時期。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計，2008年上半年56家電企中，有26家電企凈利潤虧損，虧損總額高達35.4億元；有41家電企上半年凈利潤同比下滑，下滑超過100%的企業(yè)有22家；基本每股收益為負的企業(yè)有24家，每股收益同比下滑超過100%的企業(yè)有21家。

　 08年上半年上海電力、華電國際、華能國際凈利潤降幅位居前三，三家公司分別虧損5.6億元、5.08億元和4.7億元，同比分別減少364.99%、189.8%和115.8%。這只是火電企業(yè)虧損的縮影。上半年，27家火電企業(yè)中，有20家凈利潤同比下滑，有15家上半年業(yè)績虧損，占虧損電企總數(shù)的近六成。

　　　 另據(jù)財政部的統(tǒng)計，今年以來，石化、石油、有色行業(yè)利潤繼續(xù)下降。上半年分別下降79.65%、16.26%、17.95%。此外，發(fā)電企業(yè)虧損繼續(xù)增加，五大發(fā)電企業(yè)合計虧損81.79億元，比1-5月多虧24.04億元。上半年與去年同期盈利148.28億元相比，利潤減少230.07億元。

　　雖然國家發(fā)改委已分別于6月19日和8月19日兩次上調(diào)電價，但廣發(fā)證券電力分析師認為，隨著電煤成本的迅速增長，嚴(yán)重的自然災(zāi)害，第三次煤電聯(lián)動難度加大以及短期內(nèi)政府難以大幅調(diào)整電價等因素的影響下，08年電力行業(yè)的盈利前景仍不容樂觀。

　　上半年我國電力行業(yè)可謂已處于歷史性谷底，但分析師指出，往往在行業(yè)進入低谷之時，企業(yè)間的并購整合反而迎來了好時機。因為隨著部分地方小型電力企業(yè)紛紛面臨現(xiàn)金流斷裂的危險，此時有實力的大型電企便可以以較低的成本收購中小電企從而實現(xiàn)自身的規(guī)模擴張。而國資委的“三三原則”同時也促使了這些電力央企加快收購兼并的步伐。

　　據(jù)資料顯示，國資委旗下目前共有2家電網(wǎng)企業(yè)（國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)），5家綜合性發(fā)電企業(yè)，4家水電投資、建設(shè)類企業(yè)（三峽總公司、葛洲壩集團、中水投、中國水利水電建設(shè)集團），2家輔業(yè)集團（中國電力工程顧問集團、中國水電工程顧問集團）。此外，國家開發(fā)投資公司、華潤集團、香港中旅集團也涉足發(fā)電業(yè)務(wù)。實際上，這些大型電力企業(yè)已經(jīng)開始加緊了收購的步伐。

　　7月16日，大唐集團獲悉全面托管了山東黃島發(fā)電廠企業(yè)產(chǎn)權(quán)。大唐集團將以黃島發(fā)電廠為載體，整合集團公司在山東的資產(chǎn)，大唐集團收購該電廠約花費60億元。

　　9月11日，華潤電力公告稱，全資附屬公司華潤電力工程服務(wù)公司于8月21日與江蘇蘇源集團訂立收購協(xié)議，擬分別以2.386億元和5.525億元收購蘇源集團持有的深圳頤和與江蘇昆侖全部股權(quán)。而此前，華潤電力已先后在江蘇徐州、常熟、宜興、揚州等地收購了多家電廠股權(quán)。此外，長江三峽電力也正在全國并購一些中小發(fā)電企業(yè)。

　　除此之外，面對今年以來電力行業(yè)以及證券市場的不景氣，許多電力企業(yè)紛紛走進產(chǎn)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓所持的電力股權(quán)。據(jù)北交所提供的信息顯示，2008年9月19日，國家電網(wǎng)公司以500萬元的價格掛牌出售所持湖北利川長順?biāo)�電有限�?zé)任公司10%的全部股權(quán)。9月11日，華電集團也發(fā)布了兩則資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓聲明，準(zhǔn)備以3861萬元的價格捆綁銷售所持的常州蘇源發(fā)電有限公司和常州華源發(fā)電有限公司各17%股權(quán)，兩者的掛牌價格分別為2771萬元和1190萬元。早在6月25日，國家開發(fā)投資公司宣布以4170萬元轉(zhuǎn)讓所持湖北省谷城銀隆電業(yè)有限公司11.19%股權(quán)及3900萬元債權(quán)。分析人士表示，如果電企虧損的狀態(tài)持續(xù)到明年，我國電力股權(quán)轉(zhuǎn)讓及并購將更趨活躍。

來源：證券日報-創(chuàng)業(yè)周刊