引言：進(jìn)口鐵礦石市場經(jīng)歷了3個月的持續(xù)下跌之后，從11月開始趨于穩(wěn)定。由于當(dāng)前建筑鋼材的價(jià)格漸顯平穩(wěn)跡象，而且從目前鐵礦石和建材水平計(jì)算，部分鋼鐵企業(yè)開始實(shí)現(xiàn)盈利，這將對鋼廠的生產(chǎn)積極性產(chǎn)生直接影響。眾多中小鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開始恢復(fù)生產(chǎn)，其他的也正在醞釀重新開工。在經(jīng)過長期停產(chǎn)后，鋼廠原料庫存不足，正逐步計(jì)劃增加鐵礦石采購。11月以來國產(chǎn)鐵精粉和進(jìn)口鐵礦石需求都呈現(xiàn)上漲趨勢，國產(chǎn)鐵礦石價(jià)格已較11月初上漲12-14%，進(jìn)口礦價(jià)格也有30-50元/噸的上漲。臨近年末，鋼鐵企業(yè)不同程度的會有一些采購過冬的計(jì)劃，12月份鐵礦石價(jià)格將基本保持穩(wěn)定，需求適量釋放。

　　一、11月鐵礦石需求創(chuàng)20個月最低

　　2008年10月中國國生鐵產(chǎn)量已下降到3413萬噸，折合鐵礦石需求5460萬噸，比9月又下降10%，已經(jīng)連續(xù)4個月下降，是2007年2月以來20個月的最低點(diǎn)。

　　同時，中國進(jìn)口鐵礦石數(shù)量也較上月有明顯下降，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年10月份中國進(jìn)口鐵礦石3062萬噸，比9月的3920萬噸減少858萬噸，降幅達(dá)到21.9%，為2007年10月以來單月進(jìn)口量最低值，比07年10月僅增長2.85%。

　　但10月中國國內(nèi)原礦產(chǎn)量為6784萬噸，折合成品礦3053萬噸（30%原礦品位計(jì)算），比9月增長4.6%，同比則增長10.9%，國產(chǎn)和進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)合計(jì)為6115萬噸，仍超過需求量（5460萬噸）655萬噸，綜合未統(tǒng)計(jì)的地方小礦山產(chǎn)量，供大于求的問題仍然十分嚴(yán)峻。

　　
中國鐵礦石生產(chǎn)-進(jìn)口統(tǒng)計(jì)（數(shù)據(jù)來源 中國海關(guān)和統(tǒng)計(jì)局）：

　2008年10月進(jìn)口鐵礦石分國別統(tǒng)計(jì)：

　中國進(jìn)口澳洲/巴西/印度鐵礦石統(tǒng)計(jì)（數(shù)據(jù)來源 中國海關(guān)）：

　　　　印巴澳三國鐵礦石平均價(jià)格統(tǒng)計(jì)（數(shù)據(jù)來源 中國海關(guān)）：
 

　　二、進(jìn)口鐵礦石市場低位運(yùn)行

　　11月進(jìn)口鐵礦石市場止跌啟穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩。由于前期原料成本過高，許多鋼廠希望采購價(jià)格較的鐵礦石，以平衡總成本，避免企業(yè)年報(bào)中的帳面虧損。因此11月中國進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨市場成交有所增加。

　　11月，有關(guān)鋼鐵和鐵礦石行業(yè)的利好消息不斷傳出，即中國政府宣布4萬億人民幣的救市計(jì)劃后，中國又宣布12月1日起取消大型型鋼和所有板材的出口關(guān)稅，市場信心因此有所恢復(fù)，隨著建筑鋼材價(jià)格維持穩(wěn)定，部分停產(chǎn)企業(yè)開始恢復(fù)生產(chǎn)，對鐵礦石市場也起到一定支撐作用。

　　11月全國港口鐵礦石庫存總量仍保持在7000萬噸左右，綜合港口外堆場，庫存合計(jì)仍在8400-8600萬噸左右，以目前生鐵產(chǎn)能水平，可維持全國3個月生產(chǎn)。而2009年度鐵礦石長期合同價(jià)格預(yù)期下跌，同樣也抑制了11-12月現(xiàn)貨鐵礦石市場的上升空間。

　　印度鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格統(tǒng)計(jì)（umetal統(tǒng)計(jì)）：
　
主要港口進(jìn)口礦港存變化統(tǒng)計(jì)（Umetal統(tǒng)計(jì)）：
　　

　　三、12月進(jìn)口鐵礦石市場預(yù)測

　　11月世界主要礦山公司相繼宣布大規(guī)模減產(chǎn)： 11月1日VALE最先宣布關(guān)閉MinasGerais地區(qū)礦山；減產(chǎn)3000萬噸/年，RIO也于11月11日宣布減產(chǎn)10%，11月23日，BHP公司宣布縮減Samarco球團(tuán)產(chǎn)能，兩個最老的球團(tuán)廠將被關(guān)閉，至此三大礦山公司都已經(jīng)宣布了減產(chǎn)計(jì)劃，第四季度三家公司減產(chǎn)規(guī)�？赡軐⑦_(dá)到35%。

　　但國內(nèi)外鐵礦石減產(chǎn)效應(yīng)，需等待龐大庫存有明顯減少后才能完全體現(xiàn)，這至少需要3-6個月時間，因此未來兩個季度世界鐵礦石需求和定價(jià)環(huán)境應(yīng)仍然十分艱難，鋼鐵及礦石行業(yè)回暖最快也在2009年第二季度之后。

　　2009年度鐵礦石價(jià)格談判已經(jīng)全面展開，由于目前世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)雨飄搖，鐵礦石市場異常低迷，礦山可能將拖延談判，等待市場變化，BHP則繼續(xù)提出打破傳統(tǒng)的鐵礦石年度定價(jià)機(jī)制，令談判形勢撲朔迷離。

　　四、國際鐵礦石海運(yùn)市場繼續(xù)走低

　　經(jīng)歷了9月和10月的雪崩式下跌后，11月全球鐵礦石海運(yùn)需求繼續(xù)嚴(yán)重萎縮，導(dǎo)致國際鐵礦石海運(yùn)市場緩慢走低，加上金融風(fēng)暴影響導(dǎo)致全球銀行系統(tǒng)出現(xiàn)信用危機(jī)，許多公司現(xiàn)時已經(jīng)無法獲得信用證，紛紛撤離海運(yùn)市場，進(jìn)而致使國際干散貨市場行情更加慘淡。

　　11月末，巴西至中國運(yùn)費(fèi)下跌至6.8美金/噸，比10月末下跌39%，西澳至中國運(yùn)費(fèi)為3.8美金/噸，比上月下跌24%，由于燃油價(jià)格大幅回落，使干散貨運(yùn)費(fèi)下跌更為迅猛，BDI指數(shù)創(chuàng)造下1986年以來22年最低點(diǎn)。

　　由于2009年鐵礦石價(jià)格預(yù)期下跌，眾多鋼廠不斷推遲船期，三大礦山公司又宣布大規(guī)模減產(chǎn)計(jì)劃，因此未來鐵礦石海運(yùn)市場預(yù)期仍然非常悲觀，中國對基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目的重大投資計(jì)劃，預(yù)計(jì)將給未來市場帶來新的動力，但何時會有效推動市場，尚存疑問。
　　
世界干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（Baltic數(shù)據(jù)）：

　鐵礦石海運(yùn)費(fèi)平均價(jià)格（Baltic數(shù)據(jù)）：

　　五、國內(nèi)鐵礦石市場止跌回穩(wěn)

　　　 10月份中國國內(nèi)原礦產(chǎn)量為6784萬噸，環(huán)比增長4.6%，同比則增長10.9%，在整個鋼鐵行業(yè)重創(chuàng)的十月，礦山的產(chǎn)量仍然保持一定的漲幅，主要原因是礦山成本較低再加上前期投資較大，產(chǎn)量仍處于釋放期，但由于環(huán)保、安全以及最重要的市場需求驟減的因素影響，國內(nèi)礦山停產(chǎn)的現(xiàn)象也較為普遍，產(chǎn)量受到很大的制約，但整體鐵礦石國內(nèi)供應(yīng)充足，市場需求短期內(nèi)很難大幅被拉動。

　　國內(nèi)鐵礦石市場價(jià)格走勢（umetal統(tǒng)計(jì)）：

　　　 東北地區(qū)：本月東北地區(qū)大部分鋼廠對鐵精粉采購沒有什么變動，雖然大背景下鋼材市場依然不見根本好轉(zhuǎn)，鋼廠壓力依然很大，但各家鋼廠的情況也不盡相同。其中新?lián)徜摲从痴f因?yàn)樗麄儾扇‖F(xiàn)金結(jié)算的方式，鐵精粉供貨情況尚好，為了進(jìn)一步降低生產(chǎn)成本，于本月下調(diào)了鐵精粉采購價(jià)格，現(xiàn)66%鐵精粉采購價(jià)630元/噸。東北地區(qū)鐵精粉市場則在整體平穩(wěn)中稍顯回暖，一方面是因?yàn)楹颖钡貐^(qū)一些鋼廠開始采購鐵精粉帶動了需求，另一方面供應(yīng)商在鐵精粉觸底后盼漲的心態(tài)也起到了一定的作用，市場要價(jià)有所提高，供應(yīng)商也不再惶恐拋貨。但普遍的鐵精粉供應(yīng)商對后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，大多認(rèn)為年底前鐵精粉市場將維持穩(wěn)定，小部分甚至認(rèn)為還有小幅的下跌空間。

　　　　 華北地區(qū)：本月鋼材市場雖然一直在震蕩調(diào)整，但至少已經(jīng)不再持續(xù)下跌，這給一些已經(jīng)停產(chǎn)的小鋼廠以希望，月初時河北尤其是唐山地區(qū)許多小鋼廠開始恢復(fù)生產(chǎn)，他們低買（原燃料）低賣（鋼材），中間尚有一定的利潤空間。這帶動了河北及其周邊地區(qū)鐵精粉的需求，促使了鐵精粉價(jià)格的微漲，唐山地區(qū)尤其明顯，唐山地區(qū)鐵精粉于本月上漲了60元/噸，當(dāng)?shù)貙?shí)際成交價(jià)格最高甚至達(dá)到820元/噸。到本月下旬，不少已經(jīng)停采兩三個月的鋼廠庫存所剩不多，部分鋼廠前期幾座停產(chǎn)的高爐又開始恢復(fù)生產(chǎn)，這使得對鐵精粉的需求增加，一些鋼廠又恢復(fù)了采購，有些鋼廠甚至上調(diào)了鐵精粉的采購價(jià)格。鐵精粉市場再次小幅攀升，其中邯邢地區(qū)不少中間商到承德采購鐵精粉，使承德鐵精粉價(jià)格上漲70元/噸，現(xiàn)66%干基鐵精粉市場價(jià)格750-780元/噸。因?yàn)樾枨笥幸欢ǖ幕謴?fù)，市場價(jià)格存在有一定的支撐，聯(lián)合金屬網(wǎng)預(yù)計(jì)12月份北方地區(qū)鐵精粉市場整體依然以穩(wěn)定為主。

　　東北代表性地區(qū)鐵精粉市場價(jià)格對照表：

　　11月末東北地區(qū)鋼廠國內(nèi)精粉采購價(jià)格表：

　　華東地區(qū)：本月華東地區(qū)鐵精粉市場逐漸走向平穩(wěn)，持續(xù)了3個多月的下行之勢已基本止住，從本月中旬起，部分地區(qū)鐵精粉市場價(jià)格開始出現(xiàn)小幅回升。

　　由于11月河北地區(qū)陸續(xù)有一批鋼廠復(fù)產(chǎn)，邯鄲、邢臺、武安地區(qū)的一些貿(mào)易商開始到周邊地區(qū)（主要是山東、河南、山西地區(qū)）采購鐵精粉，帶動了當(dāng)?shù)氐氖袌鲂枨螅�相�?yīng)地，當(dāng)?shù)罔F精粉市場價(jià)格也出現(xiàn)了一定程度的反彈。以淄博地區(qū)為例，現(xiàn)65%鐵精粉市場價(jià)格為750元/噸（干基，含稅），與10月底的650元/噸（干基，含稅）相比，漲幅為100元/噸。雖然該地區(qū)鐵精粉市場價(jià)格有了一定程度的回升，但主要還是河北地區(qū)需求恢復(fù)帶動所致，山東本地的多數(shù)鋼廠依舊處于限產(chǎn)、停采狀態(tài)，市場成交不夠活躍，50%礦山由于不愿低價(jià)出貨，仍處于停產(chǎn)之中，淄博地區(qū)十幾家選廠鐵精粉的日成交量僅在400噸左右。

　　由于大部分鋼廠現(xiàn)國內(nèi)礦庫存較低，部分已消耗殆盡，安徽及周邊地區(qū)部分先前停采的鋼廠現(xiàn)開始小批量采購鐵精粉來維持庫存，導(dǎo)致該地區(qū)鐵精粉市場需求也出現(xiàn)了一定程度的恢復(fù)，價(jià)格上漲幅度在50元/噸左右。目前霍邱地區(qū)市場成交較好，現(xiàn)65%鐵精粉市場價(jià)格為700元/噸（干基，含稅，現(xiàn)匯），部分供貨商對后市較為看好，由于庫存已不是很高，現(xiàn)對出貨不是很著急。馬鞍山地區(qū)鐵精粉市場價(jià)格同樣出現(xiàn)了反彈，65%鐵精粉上漲幅度在50元/噸，部分選廠眼見鐵精粉市場穩(wěn)中有升，計(jì)劃近期內(nèi)恢復(fù)生產(chǎn)，但也有部分選廠因總體成交不好而有短期停產(chǎn)計(jì)劃。

　　雖然本月內(nèi)華東地區(qū)鐵精粉市場需求出現(xiàn)了一定程度的恢復(fù)，但如今大部分鋼廠采購欲望依舊不是很高，即使快到年底，目前也無加大采購的計(jì)劃，需求的明顯不足使得短期內(nèi)華東鐵精粉市場價(jià)格的持續(xù)上漲失去了強(qiáng)有力的支撐，在接下來本年度的最后一個月里，華東地區(qū)鐵精粉市場價(jià)格將呈弱勢上漲態(tài)勢。

　　華東代表性地區(qū)鐵精粉市場對照表：

　11月末華東地區(qū)鋼廠國內(nèi)鐵精粉采購價(jià)格表：

　　 中南地區(qū)：11月以來，南方鐵礦石市場基本維持平穩(wěn)態(tài)勢，市場成交量雖然小幅放大，但是總體上成交依舊低迷，由于鋼廠采購價(jià)格壓得較低，礦山依舊持觀望態(tài)度，部分礦山仍然停產(chǎn)，只有跟鋼廠具有長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的一些大礦仍在供貨。

　　本月大部分鋼廠采購價(jià)格維持不變，湖北大冶地區(qū)的鐵礦市場價(jià)格有所提高，幅度在每噸80元左右，主要是由于貿(mào)易商開始囤貨，抬高了市場價(jià)格，但鋼廠采購價(jià)格并沒有相應(yīng)調(diào)整，所以此地區(qū)成交異常清淡。另外，本地區(qū)鋼廠已經(jīng)考慮提高進(jìn)口礦使用比例，以壓低成本。廣東地區(qū)市場基本維持原狀，韶鋼自10月停采以來，11月兩次下調(diào)采購價(jià)格，幅度在每噸240元左右。

　　預(yù)計(jì)12月份，市場成交狀況會有一定好轉(zhuǎn)，但是總體依舊會維持平穩(wěn)態(tài)勢，各鋼廠依舊會采取消化庫存的策略，加強(qiáng)管理、控制成本。

　　中南主要地區(qū)鐵精粉市場對照表：

　　11月末中南地區(qū)鋼廠國內(nèi)鐵精粉采購價(jià)格表：

　　六、沿海鐵礦石航運(yùn)市場繼續(xù)走低

　　本月中國沿海航運(yùn)市場繼續(xù)下行，11月5日上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收于1290.77點(diǎn)；11月26日該指數(shù)報(bào)收于1188.35點(diǎn)；月末較月初下跌了7.93%，沿海航運(yùn)市場面臨較艱難的行情。

　　截止到月末，青島-張家港航線的報(bào)價(jià)大約為29-31元/噸，北侖-江陰航線的報(bào)價(jià)約為19-20元/噸，現(xiàn)貨沿海航運(yùn)市場價(jià)格低位運(yùn)行。業(yè)界對后市較悲觀，認(rèn)為即使鐵礦石市場有所回暖亦程度有限，并不會使得沿海運(yùn)輸市場出現(xiàn)太大轉(zhuǎn)機(jī)，而目前情況正是如此。

　　無論是沿海鐵礦石運(yùn)輸市場還是國際干散貨運(yùn)輸市場都面臨著同樣的問題：運(yùn)量嚴(yán)重不足，運(yùn)力卻過剩。這是近期沿海航運(yùn)市場慘淡的主要原因。

　 月初時手握長期合約的船公司，因長期合約運(yùn)價(jià)已高出市場運(yùn)價(jià)近一倍，租家要求其重估合同運(yùn)價(jià)或減少合同兌現(xiàn)率，因此運(yùn)價(jià)大幅下跌。另外，不少簽訂了長期運(yùn)輸協(xié)議的租家由于待運(yùn)貨物無法完成合同規(guī)定數(shù)量，也面臨著違約的困境。

　　預(yù)計(jì)12月份沿海鐵礦石運(yùn)輸市場將比11月份行情稍稍好轉(zhuǎn)，但由于目前運(yùn)力與運(yùn)量嚴(yán)重不成比例，沿海鐵礦石運(yùn)價(jià)將在低位徘徊�！　�

　 中國沿海運(yùn)輸指數(shù)（上海船交所）：

　　
附 11月大事記

　　　 【VALE宣布減產(chǎn)10%】 世界最大的鐵礦石生產(chǎn)商VALE宣布，將自11月開始將其鐵礦石年產(chǎn)量削減10%，約3000萬噸，去年VALE生產(chǎn)了2.96億噸鐵礦石，占其總收入的約55%。VALE在聲明中稱，“由于鐵礦石的唯一用途是制造鋼鐵，因此其需求已直接受到鋼鐵業(yè)減產(chǎn)的影響�！�

　　　 【印度再次調(diào)整鐵礦石出口關(guān)稅】 印度政府11月9日宣布，再次調(diào)整鐵礦石出口關(guān)稅，粉礦稅率由200盧比/噸（約4.5美金），調(diào)整為離岸價(jià)格的8%，而塊礦出口關(guān)稅則維持不變，仍為15%。此前，印度在11月1日剛剛宣布調(diào)整粉礦出口關(guān)稅，由15%調(diào)整為200盧比/噸（約4.5美金）。

　　　 【BHP放棄收購RIO】 必和必拓(BHP Billiton)11月23日宣布，放棄對力拓(Rio Tinto Ltd.)的敵意收購。必和必拓董事表示，在全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)不斷加深的環(huán)境下，其股東在這宗交易中要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)過大，不再符合股東的最佳利益。必和必拓是在2007年11月提出全面收購力拓，后者隨即以出價(jià)過低為由加以拒絕，此后拖延至今。在當(dāng)時，這宗交易的收購價(jià)曾高達(dá)1420億美元。

　　　 【礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17％】 11月11日經(jīng)國務(wù)院宣布：從明年１月１號起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革。改革的主要內(nèi)容是：允許企業(yè)抵扣新購設(shè)備所含的增值稅，同時取消進(jìn)口設(shè)備免征增值稅和外商投資企業(yè)采購國產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策，將小規(guī)模納稅人的增值稅稅率統(tǒng)一下調(diào)到3％，將礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17％。