1、鐵礦石基準(zhǔn)定價(jià)體系：

 全球鐵礦石談判定價(jià)體系始于1981年，至今已有28年,每年第四季度開(kāi)始，由世界主流鐵礦石供應(yīng)商與其主要客戶(hù)進(jìn)行談判，決定下一財(cái)政年度鐵礦石價(jià)格(離岸價(jià)格)，任何一家礦山與鋼廠達(dá)成鐵礦石買(mǎi)賣(mài)合同，則其它各家談判均接受此結(jié)果。

 多年的鐵礦石談判形成了比較穩(wěn)定的國(guó)際鐵礦石定價(jià)慣例，它主要包括以下原則：

（1）首發(fā)跟隨模式：第一場(chǎng)談判達(dá)成一致的首發(fā)價(jià)格將被其余各場(chǎng)談判的談判方們接受，成為全年的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并且買(mǎi)方不會(huì)在以后的談判中確定以更高的價(jià)格向其它賣(mài)方采購(gòu)，賣(mài)方也不會(huì)在以后的談判中確定以更低的價(jià)格向其它買(mǎi)方出售。
 

 （2）同品種同漲幅：即只對(duì)各品種的礦石確定價(jià)格，不考慮該品種礦石中不同品質(zhì)礦石的差異。2003年至2007年連續(xù)5年的談判結(jié)果中，每個(gè)品種內(nèi)只有一個(gè)漲幅，并且除淡水河谷的BF球團(tuán)礦外，各公司其余品種礦石的價(jià)格漲幅都是相同的。

 （3）離岸價(jià)：鐵礦石價(jià)格以離岸價(jià)確定，不包含海運(yùn)費(fèi)等費(fèi)用。

 （4）年度合同價(jià)：即年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格價(jià)格談判為一年一次，下一財(cái)年的國(guó)際鐵礦石均以此價(jià)格買(mǎi)賣(mài)，不受現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的影響。每年第四季度開(kāi)始下一礦石年度的談判。每個(gè)礦石年度的起止時(shí)間為當(dāng)年的4月1日至次年的3月31日。

 2004年起，寶鋼作為中國(guó)鋼鐵業(yè)的代表，開(kāi)始參與亞洲鐵礦石價(jià)格談判。目前的談判是三對(duì)三格局，供方有澳大利亞BHP(必和必拓公司)、力拓和巴西CVRD，需方有中國(guó)寶鋼、新日本制鐵和安塞洛米塔爾。

 2、2008年基準(zhǔn)定價(jià)體系屢遭破壞：

 在2008年度鐵礦石談判中，基準(zhǔn)定價(jià)機(jī)制的多個(gè)原則被打破。2008年2月18日，日本鋼廠新日鐵宣布，該公司及其合作伙伴韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵已與巴西淡水河谷公司就2008財(cái)年兩種鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成協(xié)議，其中南部鐵精粉漲65％，卡拉加斯粉漲71％。這改變了以往"同品種同漲幅"的慣例，鐵礦石定價(jià)機(jī)制首次被打破。而力拓并未如往年那樣不久就在談判中跟隨首發(fā)價(jià)格，而是對(duì)出售給亞洲鋼鐵制造商的鐵礦石額外要求"海運(yùn)補(bǔ)償"。

 6月23日和7月4日，寶鋼分別與力拓公司和必和必拓公司就2008年度粉礦塊礦基準(zhǔn)價(jià)格達(dá)成了一致，新合同在2007年基礎(chǔ)上分別上漲79.88％和96.5％。鐵礦石談判多年的"價(jià)格跟隨"原則跟著也被打破，并且新合同滿足了力拓和必和必拓的"海運(yùn)費(fèi)補(bǔ)償"，實(shí)際上"離岸價(jià)"原則也已經(jīng)改變，雖然最終的談判結(jié)果在名義上還保留了長(zhǎng)期協(xié)議的條款，但鐵礦石談判的規(guī)則已經(jīng)被全面修改。

 然而，隨后的事實(shí)更加讓人不可接受，鐵礦石談判徹底出現(xiàn)了兩種價(jià)格。7月中旬，必和必拓、力拓卻與歐洲鋼企達(dá)成鐵礦石上漲71％的協(xié)議，低于亞洲價(jià)格的漲幅。此前中鋼協(xié)曾明確地表達(dá)過(guò)中澳鐵礦石談判的底線，"我們絕不允許在鐵礦石談判中，出現(xiàn)專(zhuān)門(mén)針對(duì)中國(guó)鋼廠的中國(guó)價(jià)格。"但當(dāng)歐洲鋼廠與澳方達(dá)成低于中國(guó)漲幅（盡管稱(chēng)之為亞洲價(jià)格）的協(xié)議時(shí)，這個(gè)底線事實(shí)上已被擊穿，從此鐵礦石談判同時(shí)出現(xiàn)了兩個(gè)價(jià)格，即："亞洲價(jià)格"和"歐洲價(jià)格"。9月初，巴西淡水河谷通知其亞洲客戶(hù)，要求將鐵礦石參考價(jià)格提高至歐洲市場(chǎng)水平，如不接受提價(jià)就停止供貨，這使得鐵礦石談判中"年度定價(jià)"的原則也難以維持。雖然巴西最終取消了原來(lái)的提價(jià)計(jì)劃，但這無(wú)疑挑戰(zhàn)了原有鐵礦石定價(jià)體系的權(quán)威性。

 3、各方觀點(diǎn)匯集：

 盡管在2008年的鐵礦石價(jià)格談判中，基準(zhǔn)定價(jià)體系遭到破壞，但取代它的新定價(jià)體系并沒(méi)有制定出來(lái)。目前，業(yè)界相對(duì)成熟的定價(jià)體系只有二種：指數(shù)定價(jià)體系、原有的基準(zhǔn)定價(jià)體系。鐵礦石談判各方在指數(shù)定價(jià)體系在執(zhí)行上都存在顧慮，而原有的基準(zhǔn)定價(jià)體系也遭到了前所未有的挑戰(zhàn)，我們集中分析了談判各方的觀點(diǎn)，認(rèn)為2009年鐵礦石談判的定價(jià)機(jī)制不會(huì)發(fā)生大的改變。

 淡水河谷：我們的立場(chǎng)是維護(hù)基準(zhǔn)價(jià)格體系的地位

 "我們淡水河谷的立場(chǎng)是維護(hù)基準(zhǔn)價(jià)格體系的地位，"近日，淡水河谷有色金屬部門(mén)高層JoseCarlosMartins重申了它們對(duì)于鐵礦石談判的看法，基準(zhǔn)價(jià)格體系是淡水河谷與主要鋼鐵生產(chǎn)商簽訂第一年度鐵礦石采購(gòu)合同的基礎(chǔ)，它們支持目前的基準(zhǔn)價(jià)格體系。淡水河谷認(rèn)為，新的鐵礦石指數(shù)價(jià)格體系是由力拓公司和必和必拓公司等淡水河谷的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手建議的，并且關(guān)于指數(shù)價(jià)格體系的建議不止一種，但還沒(méi)有哪一種得到了廣泛的認(rèn)同。

 Martins表示，他們認(rèn)為基準(zhǔn)價(jià)格體系能夠限制價(jià)格的波動(dòng)，多數(shù)的主要鋼鐵生產(chǎn)商都支持基準(zhǔn)價(jià)格體系，但基準(zhǔn)價(jià)格體系與指數(shù)價(jià)格體系的爭(zhēng)論將會(huì)對(duì)即將啟動(dòng)的鐵礦石價(jià)格談判產(chǎn)生主導(dǎo)影響。

 力拓CEO：目前鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格體系仍是有效的，應(yīng)該保持下去。

 11月接受媒體采訪時(shí)國(guó)際礦業(yè)巨頭力拓公司CEO艾博年明確指出："目前鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格體系仍是有效的，應(yīng)該保持下去。"對(duì)于新一年度鐵礦石價(jià)格談判，艾博年說(shuō)："鐵礦石價(jià)格是由市場(chǎng)決定的，能夠最大限度地反映供需雙方的利益。2008年鐵礦石談判體系已經(jīng)發(fā)生變化，而每年供求的條件是不一樣的，供需雙方都有自己的想法，一切都要看談判。"

 雖然在2008年的鐵礦石談判中，力拓公司和必和必拓共同向亞洲鋼鐵生產(chǎn)商索要"海運(yùn)補(bǔ)償"，還一起拋出了"指數(shù)定價(jià)"模式，但在2009年的談判中力拓卻明確對(duì)外宣稱(chēng)"支持基準(zhǔn)價(jià)格體系"，短短幾個(gè)月，為何力拓的立場(chǎng)轉(zhuǎn)變?nèi)绱酥�大呢？根本原因�?009年談判的形勢(shì)發(fā)生了變化，世界鐵礦石供應(yīng)已經(jīng)從"賣(mài)方市場(chǎng)"轉(zhuǎn)向"買(mǎi)方市場(chǎng)"，力拓只看到了有利于自己的規(guī)則。

 世界鋼材的產(chǎn)量的急劇下降，鐵礦石需求也大幅減少。國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)表明，2008年10月份全球66個(gè)主要產(chǎn)鋼國(guó)和地區(qū)粗鋼產(chǎn)量為1.005億噸，同比下降12.7％，環(huán)比下降6.9％，連續(xù)四個(gè)月大幅降低。在此期間，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)也進(jìn)行了大幅的減產(chǎn)。10月份我國(guó)粗鋼3590萬(wàn)噸，同比下降17.0％環(huán)比下降9.38％，連續(xù)四個(gè)月環(huán)比下降，產(chǎn)量較6月份最高點(diǎn)4694萬(wàn)噸減少1104萬(wàn)噸。隨著鋼鐵生產(chǎn)的連續(xù)下降，鐵礦石需求迅速減少，供過(guò)于求的矛盾顯現(xiàn)。

 當(dāng)前，鐵礦石定價(jià)的主導(dǎo)權(quán)已經(jīng)向買(mǎi)方轉(zhuǎn)移，鐵礦石市場(chǎng)發(fā)生的五大變化正是最有力的證明：一是進(jìn)口鐵礦石的到岸價(jià)明顯下降，目前已降至80美元/噸左右，比8月份的綜合平均到岸價(jià)整體下降20％以上。二是國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存處在高位，港口礦石庫(kù)存高達(dá)8000萬(wàn)噸，進(jìn)口鐵礦石銷(xiāo)售困難。三是現(xiàn)貨礦的價(jià)位低于長(zhǎng)協(xié)礦，是幾年來(lái)首次出現(xiàn)這種情況，港口鐵礦石幾近無(wú)人問(wèn)津。四是國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格由高于進(jìn)口礦變?yōu)榈陀谶M(jìn)口礦，國(guó)內(nèi)礦石資源充足，供應(yīng)過(guò)剩。四是鐵礦石海運(yùn)費(fèi)大幅度降低，11月6日，巴西至中國(guó)港口海運(yùn)費(fèi)降至9.85美元/噸，而澳大利亞至中國(guó)的海運(yùn)費(fèi)降至4.59美元/噸。較低的海運(yùn)價(jià)格不僅降低了進(jìn)口礦石的成本，也從側(cè)面反映出鐵礦石需求的低迷。

 2009年鐵礦石市場(chǎng)供求形勢(shì)發(fā)生了根本改變，鐵礦石從"供不就求"轉(zhuǎn)向"供過(guò)于求"，鐵礦石談判的主導(dǎo)權(quán)已經(jīng)從"賣(mài)方"轉(zhuǎn)向"買(mǎi)方"，力拓轉(zhuǎn)向支持基準(zhǔn)鐵礦石定價(jià)體系，本質(zhì)就是尋求"基準(zhǔn)定價(jià)體系"下對(duì)礦石供應(yīng)商的"保護(hù)"。

 必和必拓：指數(shù)定價(jià)的實(shí)踐者

 相對(duì)于淡水河谷和力拓公司對(duì)基準(zhǔn)定價(jià)體系的專(zhuān)注，必和必拓則一直是定價(jià)體系創(chuàng)新的堅(jiān)定支持者。從2008年鐵礦石談判開(kāi)始，必和必拓先后提出"增加現(xiàn)貨鐵礦石供應(yīng)"、"爭(zhēng)取海運(yùn)費(fèi)補(bǔ)償"以及爭(zhēng)取創(chuàng)新性的引入"鐵礦石指數(shù)定價(jià)體系"，最近，必和必拓還與本地鋼鐵企業(yè)博思格公司簽訂融現(xiàn)貨均價(jià)與指數(shù)定價(jià)與一體的"混合定價(jià)"合同，實(shí)踐了它提出的"指數(shù)定價(jià)"體系。

 9月19日必和必拓和博思格鋼鐵公司簽訂協(xié)議，從2009年7月～2019年6月，博思格鋼公司每年從必和必拓購(gòu)入430萬(wàn)噸塊礦和粉礦(與目前執(zhí)行的合同數(shù)量相同)，另外，博思格鋼公司還會(huì)每年增加額外73萬(wàn)噸粉礦的購(gòu)買(mǎi)，用以供應(yīng)改造后的肯布拉港廠。在定價(jià)方面，與博思格鋼公司和必和必拓簽署的現(xiàn)有合同相同采購(gòu)量部分的鐵礦石價(jià)格，基于必和必拓當(dāng)時(shí)獲得的亞洲合同礦價(jià)以及同期現(xiàn)貨市場(chǎng)礦石價(jià)格的均價(jià)，每季度確定一次。而額外增加的73萬(wàn)噸粉礦價(jià)格則完全按照鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)來(lái)確定。一直致力打破傳統(tǒng)鐵礦石定價(jià)機(jī)制的澳大利亞礦業(yè)公司必和必拓終于在本土實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)新。

 從合同我們可以看到，必和必拓礦業(yè)公司首先固守的是長(zhǎng)期合同，保證其在長(zhǎng)期礦山開(kāi)發(fā)和產(chǎn)品銷(xiāo)售過(guò)程中的重要資金流，而公司的重點(diǎn)是在長(zhǎng)期合同的框架下，謀求更新、更容易獲利的定價(jià)方式，這主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)國(guó)際鐵礦石現(xiàn)貨市場(chǎng)的高位運(yùn)行，必和必拓不愿放棄這一利潤(rùn)差。但之后形勢(shì)發(fā)生變化，鐵礦石價(jià)格陰跌不止，若必和必拓堅(jiān)持它的"指數(shù)定價(jià)"或采用"混合定價(jià)"，只會(huì)給自己帶來(lái)利潤(rùn)損失，因此，今年的談判中必和必拓不大可能堅(jiān)定地執(zhí)行它的指數(shù)定價(jià)創(chuàng)新。

 基準(zhǔn)價(jià)格體系與新興的指數(shù)價(jià)格體系哪一種更科學(xué)很難直接做出評(píng)判，但基準(zhǔn)價(jià)格體系由于強(qiáng)調(diào)"年度定價(jià)"，本質(zhì)上是一種維護(hù)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的體系，而指數(shù)價(jià)格體系則根據(jù)現(xiàn)貨礦價(jià)格隨時(shí)更新，因此對(duì)鐵礦石價(jià)格的變化更加敏感。如果將兩者放在大宗商品價(jià)格暴跌的背景下，我們不難發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)定鐵礦石價(jià)格，是保護(hù)鐵礦石生產(chǎn)商利益的最佳措施，因此，維持鐵礦石價(jià)格的長(zhǎng)期供應(yīng)合同是符合礦業(yè)公司的根本利益的，在今年的鐵礦石談判中，傳統(tǒng)的三大礦業(yè)巨頭不可能堅(jiān)持指數(shù)定價(jià)體系。

 指數(shù)定價(jià)不利于國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)

 "談判要解決的首要問(wèn)題是，對(duì)中國(guó)企業(yè)不能長(zhǎng)協(xié)一個(gè)價(jià)，現(xiàn)貨一個(gè)價(jià)，也不能亞洲企業(yè)一個(gè)價(jià)，歐洲企業(yè)一個(gè)價(jià)。"中鋼協(xié)常務(wù)副秘書(shū)長(zhǎng)單尚華說(shuō)，"中方希望尋求實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)礦與現(xiàn)貨礦同一價(jià)格，并消除亞歐價(jià)差，至于以后的鐵礦石價(jià)格到底是一年一談還是一月一談?dòng)写�供需雙方討論。

 相對(duì)來(lái)說(shuō)，一年一談的風(fēng)險(xiǎn)更容易控制，也有利于企業(yè)安排生產(chǎn)。"鋼協(xié)是中國(guó)鋼鐵企業(yè)利益的代表者，從中鋼協(xié)領(lǐng)導(dǎo)言論中我們不難看出，對(duì)于新一年度的鐵礦石談判，中方還是傾向于"年度定價(jià)"的基準(zhǔn)價(jià)格談判體系，"統(tǒng)一長(zhǎng)協(xié)價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)，消除歐亞價(jià)格差"的背后是中方今年的新主張，將所有的鐵礦石供應(yīng)都納入到原有的基準(zhǔn)定價(jià)體系中來(lái)。

 中方何以更喜歡"年度定價(jià)"的基準(zhǔn)定價(jià)體系呢？因?yàn)橹笖?shù)定價(jià)是談判對(duì)手澳洲礦業(yè)公司提出的，采用指數(shù)定價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)非常不利。首先，國(guó)內(nèi)鐵礦石供應(yīng)缺口非常大，2007年鐵礦石進(jìn)口量高達(dá)38300萬(wàn)噸，客觀上中國(guó)需要尋找長(zhǎng)期穩(wěn)定的鐵礦石供應(yīng)渠道，長(zhǎng)協(xié)合同供應(yīng)才是第一選擇。其次，全球三大礦業(yè)巨頭產(chǎn)量占全球總量70％，鐵礦石供應(yīng)方壟斷程度很高，指數(shù)定價(jià)容易被供應(yīng)方操縱，明顯不利于以中國(guó)為代表的鐵礦石需求方。3、中國(guó)鋼鐵企業(yè)并不熟悉澳洲礦業(yè)公司拋出的指數(shù)定價(jià)體系，相比世界三大鐵礦石巨頭，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)商力量較散，只有少數(shù)大型鋼鐵企業(yè)擁有參與的實(shí)力，指數(shù)定價(jià)對(duì)中國(guó)鋼鐵企業(yè)而言，操作難度很大。

 結(jié)論：2009年度鐵礦石價(jià)格談判中，新興的指數(shù)定價(jià)體系對(duì)參與談判的供需雙方都非常不利，并且指數(shù)定價(jià)體系沒(méi)有經(jīng)過(guò)實(shí)踐的檢驗(yàn)，在業(yè)內(nèi)存在著眾多分歧，很明顯它不是鐵礦石定價(jià)的最優(yōu)選擇。相反，鐵礦石基準(zhǔn)定價(jià)體系則經(jīng)歷了20多年的實(shí)踐檢驗(yàn)，事實(shí)證明長(zhǎng)期協(xié)議符合談判各方的根本利益，新一年度的談判中，雖然還存在諸多不確定因素，但可以確定談判機(jī)制只會(huì)在原有體制上小修小補(bǔ)，2009年鐵礦石基準(zhǔn)定價(jià)體系還將繼續(xù)發(fā)揮作用。