12月29日，華電國際公告稱，擬以7.29億元的價(jià)格收購華瑞公司100%股權(quán)。華電國際董秘周連青表示，此次收購有利于公司擴(kuò)展市場(chǎng)，并將在河北省站穩(wěn)腳跟，在京津塘電網(wǎng)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。

    分析人士認(rèn)為，近一段時(shí)期，原電網(wǎng)職工持股或與電網(wǎng)頗有淵源的貴州金元、山東魯能、寧夏英力特、河北華瑞等發(fā)電公司紛紛被大型發(fā)電公司并購，這一方面說明廠網(wǎng)分離的步伐在加快，電力市場(chǎng)化進(jìn)程或?qū)⒁虼颂崴佟?/P>

    職工持股大清退

    近日，頻傳五大發(fā)電集團(tuán)收購地方電廠的消息，12月28日，中國電力投資集團(tuán)成功收購貴州省最大的電力集團(tuán)金元集團(tuán)。而此前不久，國電電力公告稱，擬出資12.66億元參與增資并戰(zhàn)略重組寧夏英力特電力集團(tuán)股份有限公司；華能山東也將以63741萬元的價(jià)格收購魯能發(fā)展持有的魯能泰山電纜電器有限責(zé)任公司全部56.53%股權(quán)。

    分析人士認(rèn)為，華瑞公司、金元集團(tuán)、英力特公司都帶有電網(wǎng)員工持股的色彩，但這有悖于國家關(guān)于推進(jìn)廠網(wǎng)分離的要求，因此電網(wǎng)員工持股清退也將是必然過程。

    記者了解到，由于公司的資產(chǎn)比較優(yōu)質(zhì)，在公司收購重組時(shí)，還是引來了包括五大電力集團(tuán)在內(nèi)的多家實(shí)力電力集團(tuán)的青睞。中電投完成收購金元集團(tuán)之前，一度傳出華潤(rùn)將收購金元集團(tuán)的猜測(cè)，但最終落敗。而華電國際收購華瑞公司的過程中，也面臨著包括大唐、華能在內(nèi)多家公司的競(jìng)爭(zhēng)。

    擴(kuò)大電源覆蓋面

    對(duì)于五大發(fā)電集團(tuán)來說，收購地方電廠將直接有利于集團(tuán)擴(kuò)大電源點(diǎn)覆蓋面，并增厚裝機(jī)容量。

    據(jù)了解，華瑞作為河北省一家電力投資公司，其以各種形式參股的電廠中不乏質(zhì)地較優(yōu)的資產(chǎn)，如衡水橫興發(fā)電(2*30萬千瓦)、國電懷安熱電(2*33萬千瓦)、邢臺(tái)國泰發(fā)電(2*30萬千瓦)、西柏坡第二發(fā)電(2*60萬千瓦)、國電內(nèi)蒙古東勝熱電(2*33萬千瓦)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。本次收購?fù)瓿珊髮⒃黾尤A電國際權(quán)益裝機(jī)容量76.47萬千瓦。

    周連青表示，由于華瑞公司在河北地區(qū)投資的基本都是大機(jī)組，因此華電國際能夠成功收購華瑞公司，將利于公司迅速進(jìn)入河北電力市場(chǎng)。

    對(duì)于中電投收購金元集團(tuán)，中電投集團(tuán)公司黨組書記、總經(jīng)理陸啟洲認(rèn)為，此次重組金元公司，將使集團(tuán)公司在貴州的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。

    據(jù)了解，中電投集團(tuán)公司與金元公司于12月12日簽訂了增資擴(kuò)股協(xié)議，認(rèn)購金元公司30億股股份，持有該公司60%的股權(quán)。金元公司是貴州省最大的發(fā)電企業(yè)，現(xiàn)注冊(cè)資本金50億元，其主營業(yè)務(wù)除電力外，還擁有煤炭、環(huán)保、房地產(chǎn)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。公司權(quán)益發(fā)電裝機(jī)容量為769萬千瓦，托管裝機(jī)容量600萬千瓦。

    據(jù)悉，重組金元后，中電投將新增發(fā)電權(quán)益裝機(jī)容量769萬千瓦，受托管理裝機(jī)容量600萬千瓦，同時(shí)還增加了水電、煤炭等資源儲(chǔ)備規(guī)模。

    行業(yè)低谷促成收購

    分析人士認(rèn)為，由于今年中期煤價(jià)暴漲，整個(gè)電力行業(yè)面臨巨大的成本壓力，尤其是較小的發(fā)電公司感受到的經(jīng)營形勢(shì)更嚴(yán)峻，這些因素或許會(huì)加強(qiáng)這些電廠股東出售資產(chǎn)的意愿。而在行業(yè)低谷期，大型發(fā)電公司由于并購成本低也將加緊并購擴(kuò)張。

    周連青表示，此次公司7.29億元收購華瑞公司還是比較值的，對(duì)公司現(xiàn)金流影響也不大，關(guān)鍵是目前電力行業(yè)整體處于低谷期，公司付出的收購成本也比較低，華電國際未來還將堅(jiān)持自建電廠和收購電廠“兩條腿走路”。
來源：中國證券報(bào)