露天煤業(yè)2009年上半年共實(shí)現(xiàn)公司營(yíng)業(yè)收入20.80億元，比上年同期提高27.67％，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)5.99萬(wàn)元，同比提高29.7％，歸屬母公司凈利潤(rùn)49393萬(wàn)元，同比提高31.26％，每股收益0.45元。

　　上半年，公司的煤炭生產(chǎn)量和收購(gòu)量較上年同期增長(zhǎng)12.71%，煤炭銷量較上年同期增長(zhǎng)11.63%。推算出上半年煤炭的銷售價(jià)格同比提高了13.1%。毛利率為40.9%，與去年同期持平。

　　銷售期間費(fèi)用率為8.83%，與上年同期持平。財(cái)務(wù)費(fèi)用率為0.37%，較上年同期降低1.32個(gè)百分點(diǎn)。管理費(fèi)用率為5.47%，與上年同期提高了0.51點(diǎn)。銷售費(fèi)用率為2.99%，同比上升了0.42個(gè)百分點(diǎn)。

　　根據(jù)《內(nèi)蒙古自治區(qū)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金征收使用管理辦法》文件規(guī)定，從2009年7月1日起，內(nèi)蒙古自治區(qū)行政區(qū)域內(nèi)開(kāi)采原煤的單位和個(gè)人，按原煤產(chǎn)量褐煤每噸征收8元煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金。如果征收，那么將影響目前毛利水平的17%-20%。影響較大。煤炭產(chǎn)品增值稅率由13%調(diào)整到17%，也將對(duì)公司下半年收入也會(huì)產(chǎn)生影響。

　　考慮下半年計(jì)提8元煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金，略微下調(diào)09-10年的盈利預(yù)期。預(yù)計(jì)每股收益分別0.76和0.80元。目前公司估值水平偏高，下調(diào)評(píng)級(jí)至"中性"。

來(lái)源《國(guó)際能源網(wǎng)》