電力設(shè)備行業(yè)面臨電源結(jié)構(gòu)調(diào)整，電網(wǎng)技術(shù)升級(jí)的局面。所謂電源結(jié)構(gòu)調(diào)整是指國(guó)家將加大水電、核電、風(fēng)電等清潔能源占比，電網(wǎng)技術(shù)升級(jí)指制定以“智能電網(wǎng)”為目標(biāo)的行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)輸配電行業(yè)一次設(shè)備、二次設(shè)備技術(shù)升級(jí)。

    電源建設(shè)投資保持穩(wěn)定增長(zhǎng)：2010年GDP的快速增長(zhǎng)必然伴隨著工業(yè)用電的大幅提高，用電量恢復(fù)高增長(zhǎng)將對(duì)發(fā)電裝機(jī)容量的提高施加持續(xù)的壓力，我們認(rèn)為，為保障GDP持續(xù)增長(zhǎng)，我國(guó)每年的新增發(fā)電裝機(jī)容量必須保持在8500萬千瓦以上，在電力結(jié)構(gòu)中占比最大的火電的新增裝機(jī)容量每年至少要保持在5000萬千瓦以上，同時(shí)各類清潔能源也將加大發(fā)展力度。

    風(fēng)電、核電在電源結(jié)構(gòu)中的占比將快速提高：2009年11月我國(guó)提出具體溫室氣體減排目標(biāo)，即到2020年中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)二氧化碳排放比2005年下降40%-45%。為此，我國(guó)將在未來的10年中確保新能源的快速發(fā)展。預(yù)計(jì)到2020年風(fēng)電的裝機(jī)容量將達(dá)到1.5億千瓦，核電裝機(jī)容量為8000萬千瓦，分別占總裝機(jī)容量的8%和5%。2020年新能源裝機(jī)容量占比將達(dá)到總裝機(jī)容量的16%。

    我國(guó)電網(wǎng)建設(shè)面臨大規(guī)模技術(shù)升級(jí)：我們預(yù)計(jì)在“十二五”規(guī)劃中，國(guó)家將加大特高壓輸電線路的投資，并積極發(fā)展智能電網(wǎng)技術(shù)，對(duì)現(xiàn)有發(fā)、輸、配、用電各環(huán)節(jié)進(jìn)行大規(guī)模的技術(shù)升級(jí)。智能電網(wǎng)建設(shè)將為一次設(shè)備和二次設(shè)備供應(yīng)商帶來巨大的發(fā)展機(jī)遇。

    節(jié)能減排工作力度將進(jìn)一步加大：“十一五”前三年，我國(guó)單位GDP能耗有了明顯下降，但要完成比2005年下降20%的目標(biāo)，2009年和2010年必須進(jìn)一步加大節(jié)能減排力度。在多年的技術(shù)發(fā)展中，我國(guó)已經(jīng)擁有了一批可以在發(fā)電、輸變電和用電領(lǐng)域廣泛推廣的節(jié)能減排技術(shù)。

來源：招商證券