全球鋼價繼續(xù)上漲。本周螺紋、線材、熱軋、冷軋、中厚板、型材本周分別環(huán)比上漲169元/n屯、143元/噸、91元/噸、134元/噸、43元/噸和84元/Ⅱ屯。

    上周漲幅較少的螺紋和線材本周表現(xiàn)搶眼。本周圍際鋼價亦大幅上漲以應對鐵礦石上漲預期,國際鋼價4月上句上漲超10%。

    經(jīng)銷商庫存連續(xù)5周下降,降幅繼續(xù)加大。本周重點鋼材市場經(jīng)銷商庫存連續(xù)第5周回落。目前鋼廠庫存與往年同期相比屬于正常水平。

    本周礦價再創(chuàng)新高。印度63.5%品味進口現(xiàn)貨礦本周繼續(xù)上漲,達到169美元/噸后,環(huán)比漲幅6美元/噸,逐步逼近歷史最高價格區(qū)間--2008年1-3月180-190美元/噸。本周國產(chǎn)現(xiàn)貨礦價格跟隨上漲,單周上漲20-60元/噸。

    投資建議。需求已經(jīng)開始啟動,短期內(nèi)鋼價和成本上漲已成趨勢。鐵礦石長協(xié)定價機制或發(fā)牛變化,對采用進口長協(xié)礦的鋼鐵企業(yè)或形成加大壓力,目前低礦價成本的優(yōu)勢未來會逐步削弱。加上礦石談判懸而未決,短期內(nèi)存在一定壓力。在礦石價格上漲的預期下,我們繼續(xù)堅定看好鐵礦資源類公司和區(qū)域振興受益公司。推薦八一鋼鐵、凌鋼股份、方大特鋼等。我們認為,八一鋼鐵受益新疆區(qū)域振興,1季度業(yè)績超預期,業(yè)績對鋼價變勸彈性大。凌鋼股份年產(chǎn)120萬噸鐵精礦的市場價值沒有在估值中體現(xiàn),而未來方大特鋼有望通過不斷地鐵礦資源整合,成為年產(chǎn)200-300萬n屯鐵礦石的鋼鐵企業(yè)。

來源：中信證券