近期在“十二五”規(guī)劃，國家對經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長的前提下解決問題，并同時布局六大戰(zhàn)略任務(wù)，對國家重點支持產(chǎn)業(yè)形成政策面利好，短期股市在行業(yè)利好預(yù)期下強(qiáng)烈反彈，而鋼鐵行業(yè)對宏觀政策較為敏感，并在近期鋼坯、廢鋼等原材料價格上漲導(dǎo)致成本上升，市場上鋼廠、貿(mào)易商心理好轉(zhuǎn)，鋼廠紛紛提價，拉升現(xiàn)貨價格，而期鋼主力合約Rb1101沖擊4200，后期鋼價將如何演繹？

　　BDI指數(shù)觸底回升 醞釀反彈行情

　　波羅的海貿(mào)易海運(yùn)交易所乾散貨運(yùn)價指數(shù).BDI周四上漲,巴拿馬型船運(yùn)詢問的情況改善.波羅的海乾散貨運(yùn)價指數(shù)衡量了鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等大宗商品的運(yùn)輸費用.該指數(shù)升1.12%或20點至1,801點,為連續(xù)第五日上揚(yáng).先前則為連續(xù)35日下跌,為1995年以來最長連跌走勢。

　　船運(yùn)研究公司ICAP Shipping的主管Georgi Slavov說：“巴拿馬型和超靈便型船運(yùn)活動持續(xù)增加” 鐵礦石活動放緩,中國煤炭進(jìn)口減少,港口擁堵減輕,以及南美谷物出口旺季結(jié)束,使得近幾周來運(yùn)價受壓�！按笞谏唐酚|底的跡象日益明顯,尤其是鐵礦石方面,這將會帶動新的買氣,進(jìn)而推動船運(yùn)需求�！�

　　筆者認(rèn)為，作為鐵礦石、煤炭等國際貿(mào)易先行指標(biāo)的BDI指數(shù)觸底反彈，市場投機(jī)資金看好未來鐵礦石價格的回升，但短期礦價下跌的趨勢尚未完全改變，但反彈行情已經(jīng)在逐步醞釀。

　　近期成本大幅上揚(yáng) 鋼廠啟動新一輪漲價潮

　　在周末唐山鋼坯價格報價上漲40元/噸后率先開啟反彈浪潮，使得本周一市場對成本上漲預(yù)期顯著增強(qiáng)。螺紋期貨快速反彈，同時貿(mào)易商心態(tài)上久跌思漲，提高市場報價，封庫惜售逐漸增多。到22日河北鋼坯價格上漲至3680元/噸，漲幅近300元/噸，山西鋼坯價格上漲至3650元/噸。

　　筆者認(rèn)為，從今年的市場行情看，鋼坯價格已經(jīng)成為市場行情的先行指標(biāo)。在4月中旬的鋼價見頂時也是鋼坯價格率先快速下跌，而在此次反彈過程中也是鋼坯價格快速回升，促使鋼價迅猛拉升。

　　同時，鐵精粉價格也出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，雖然國際進(jìn)口鐵礦石價格依舊疲弱，但國內(nèi)精粉價格河北市場報價已經(jīng)上漲至1170元/噸，山西價格至950元/噸，山東價格至1060元/噸，江蘇價格至1050元/噸。

　　在成本快速上揚(yáng)的同時，鋼廠啟動了新一輪漲價潮，在本周已經(jīng)超過40家鋼廠不同程度提高了出廠報價，鋼廠如此步調(diào)一致也正說明在前期大幅下跌的過程中，鋼企對虧損承擔(dān)的極限已經(jīng)達(dá)到，市場價格企穩(wěn)回升已經(jīng)成為鋼廠一致的預(yù)期。

　　庫存持續(xù)大幅回落 高庫存有所壓力緩解

　　七月份以來，鋼材庫存出現(xiàn)了大幅回落的跡象，可以分別發(fā)現(xiàn)月初的螺紋鋼社會庫存為651.5萬噸，而上周統(tǒng)計的數(shù)據(jù)已經(jīng)降至624.2萬噸，下降了4.19%;線材庫存則從179.94萬噸下降至165.5萬噸，庫存下降幅度為5.93%。

　　在建筑鋼材庫存大幅下降，有效的緩解了高庫存的壓力，同時也為鋼價上漲提供了動力，短期內(nèi)來看，一方面社會庫存的減少，另一方面鋼廠在成本壓力下提高出廠價格，并且增加了自給量的同時減少對外發(fā)貨量，進(jìn)一步促使市場對鋼價上漲的預(yù)期。貿(mào)易商和鋼廠形成默契，封庫減少出貨，并對市場價格進(jìn)一步形成推動力。

　　 結(jié)論

　　筆者認(rèn)為，近期鋼價的大幅上漲來自于以下幾個因素：一、成本上漲預(yù)期下，鋼坯、廢鋼等成本的大幅回升，導(dǎo)致成本壓力上移；二、鋼廠對成本的敏感度提高的情況下，對鋼價形成新一輪的提價風(fēng)潮，對市場整體形成漲價預(yù)期；三、貿(mào)易商聞風(fēng)而動，封庫減少出貨量，進(jìn)一步推升鋼價大幅上漲。四、庫存壓力緩解，對鋼價形成上漲動力。但是，值得注意的是，下游需求量并未有明顯好轉(zhuǎn)，市場短期資金大幅炒高鋼價對下游需求來說更多的是觀望，這也反映在有些鋼材市場價格上漲，銷量并未提高的情況。

來源：中金在線