中國鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已講了多年,但至今未見明顯效果.不過隨著成本及庫存上升壓力日增,下半年這一進(jìn)程料將被迫真正拉開帷幕,大型鋼企或?qū)⒊蔀樽畲筅A家.

　　鋼材成本上漲、商業(yè)庫存上升、需求趨緩、出口受阻,中國鋼鐵業(yè)目前正面臨艱難處境,第二次"去庫存化"將成為國內(nèi)鋼廠在高成本和競爭激烈背景下的必然選擇.

　　實(shí)際上,不僅是中國,全球鋼鐵產(chǎn)能都處于產(chǎn)能過剩狀態(tài),中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會名譽(yù)會長吳溪淳坦言,下半年或至少是第三季度,是全球性的鋼鐵減產(chǎn)以應(yīng)對鋼價(jià)下跌的調(diào)整階段.

　　"講了多少年的鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,下半年可能真正開始了."吳溪淳表示,"一是市場倒逼,大規(guī)模政府推動型投資沒有了,出口沒有了....這兩條出口堵住了,(鋼鐵業(yè))不搞結(jié)構(gòu)調(diào)整怎麼辦."

　　6月份以來部分鋼鐵企業(yè)已經(jīng)開始減產(chǎn),隨著庫存壓力加大以及成本倒掛,鋼廠限產(chǎn)范圍繼續(xù)擴(kuò)大,唐鋼、武鋼、沙鋼、攀鋼等大型企業(yè)步入限產(chǎn)行列.吳溪淳稱,7月份的前20天,鋼協(xié)會員企業(yè)已經(jīng)有40%開始減產(chǎn).

　　放眼全球,鋼鐵大佬獨(dú)聯(lián)體、歐盟、北美的鋼廠減產(chǎn)行動正在繼續(xù),中國7、8月份減產(chǎn)亦已成定局.

　　中國7月中旬鋼鐵產(chǎn)量較上旬略降,延續(xù)6月以來回落趨勢.雖然鋼價(jià)自4月下旬連跌近三個(gè)月之後,在7月中旬開始重振拉升之勢.但後市受庫存高企、宏觀調(diào)控繼續(xù)以及出口不暢等因素影響,鋼市反轉(zhuǎn)仍需時(shí)日.

　　寶鋼、武鋼、鞍鋼三大鋼廠8月份的價(jià)格政策出臺在即,業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì),下調(diào)鋼材價(jià)格是主流方向.

　  結(jié)構(gòu)調(diào)整被"逼上梁山"

　　業(yè)內(nèi)人士和分析師指出,中國鋼企失去了第一次"去庫存化"時(shí)左右逢源的良好局面,目前正遭遇內(nèi)外夾擊的困境,監(jiān)管層和行業(yè)協(xié)會數(shù)年推動無明顯成效的鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整已面臨"逼上梁山"之勢,很難有回頭的機(jī)會,減產(chǎn)成為下半年中國鋼鐵業(yè)的主題詞.

　　而此次"去庫存化"與上一次已然有了本質(zhì)的區(qū)別,今年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)各項(xiàng)指標(biāo)升幅將呈現(xiàn)回落之勢,一攬子政策措施效應(yīng)亦將呈現(xiàn)減退勢頭,因?yàn)榇碳ふ�策引發(fā)的超常增長正逐漸轉(zhuǎn)入正常增長.

　　除了宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境影響鋼材需求之外,鋼鐵業(yè)還遭遇了產(chǎn)能過剩、成本高企、庫存上升、出口受阻以及監(jiān)管層和協(xié)會強(qiáng)化政策法規(guī)的約束力等多重壓力.

　　"三季度是去庫存化關(guān)鍵時(shí)期."中鋼協(xié)常務(wù)副會長羅冰生表示,"如果三季度總量降不下來,去庫存化效果不明顯,那麼嚴(yán)峻態(tài)勢還有可能延伸到四季度."

　　吳溪淳則強(qiáng)調(diào),第二次去庫存化將是一個(gè)緩慢而曲折的過程,在第二次去庫存化完成之前,在鋼產(chǎn)量隨著凈出口減少和固定資產(chǎn)投資消費(fèi)鋼材增勢減弱而進(jìn)行足夠的減產(chǎn)之前,鋼材市場價(jià)格難于較快回升,再加上原材料市場價(jià)格波動以及國際市場行情影響,今年下半年鋼材市場大部分時(shí)間將處于中低價(jià)位的不穩(wěn)定的震蕩階段.

　　中國鋼鐵業(yè)第一次去庫存發(fā)生在2008年下半年金融危機(jī)到來時(shí).羅冰生強(qiáng)調(diào),當(dāng)時(shí)由于需求大幅下降,鋼企主動減產(chǎn),庫存總量下降.但現(xiàn)在第二次去庫存化,是在國內(nèi)國際市場總體供大于求態(tài)勢下提出的,目前鋼價(jià)下降及鋼鐵生產(chǎn)成本上升,將有利于限制鋼鐵總量的高增長.

　　根據(jù)蘭格鋼鐵信息研究中心監(jiān)測的7大重點(diǎn)鋼材品種,至6月的最後一周,其中6個(gè)品種的價(jià)格已經(jīng)跌破了成本線,且成本與市場價(jià)格倒掛幅度呈加大趨勢.而全國29個(gè)主要城市鋼材社會庫存調(diào)查數(shù)據(jù)則顯示,自5月份國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量創(chuàng)新高後,鋼材社會庫存呈持續(xù)升勢,到5月中旬後,社會庫存持續(xù)徘徊在1,600萬噸左右,進(jìn)入7月後仍居高不下.

　　中鋼協(xié)提供數(shù)據(jù)則顯示,上半年平均日產(chǎn)粗鋼178.6萬噸,比上年平均日產(chǎn)156萬噸增長14.5%,相當(dāng)于年產(chǎn)粗鋼6.5億噸的水平,呈高增長的態(tài)勢.但與此同時(shí),國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量卻呈現(xiàn)需求增幅逐月下降之勢.今年1月份中國國內(nèi)市場粗鋼表觀消費(fèi)量同比增長27.41%,以後增幅逐月下降,6月份降至-1.14%,需求增長對生產(chǎn)增長的拉動作用明顯減弱.

　　與此同時(shí),國外市場的需求同樣不容樂觀.目前國際鋼材市場亦為供大于求,目前鋼材價(jià)格的降價(jià)趨勢還在發(fā)展,加上國際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭以及中國自7月中旬起取消了熱軋板卷、中厚板、大型型鋼等品種的出口退稅,都必將抑制下半年鋼材出口數(shù)量.

　　中國自7月15日起取消部分鋼材、有色金屬加工材、玉米淀粉、醫(yī)藥及化工等商品的出口退稅,涉及鋼鐵產(chǎn)品48種,囊括幾乎全部熱軋板帶、型材產(chǎn)品,取消原有9%的出口退稅.

　　誰將笑到最後?

　　一般而言,行業(yè)重組對于龍頭股或大企業(yè)最為有利.專家指出,此次結(jié)構(gòu)調(diào)整或許也不例外,最終的受益者估計(jì)將是那些"有準(zhǔn)備"的大型鋼企.

　　實(shí)際上,自5月鋼材價(jià)格不斷下跌以來,隨著鐵礦石、焦煤等原燃料價(jià)格不斷走高,一些企業(yè)已經(jīng)難堪重負(fù),陷入虧損.中鋼協(xié)專家坦言,這種態(tài)勢在下半年難以根本扭轉(zhuǎn).

　　羅冰生周二即表示,受供大于求、鋼價(jià)下跌及成本上升影響,7月鋼企盈利將較6月進(jìn)一步下降,三季度鋼企盈利形勢相當(dāng)嚴(yán)峻.鋼企6月利潤已出現(xiàn)環(huán)比下降37.77%.

　　"(結(jié)構(gòu)調(diào)整)就是考驗(yàn)鋼企的市場競爭力,這是好事,"吳溪淳表示,淘汰落後產(chǎn)能,推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,最根本的還得依靠法律手段和市場競爭.

　　鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整"是一個(gè)漫長的過程,誰能很好地順應(yīng)這個(gè)趨勢,誰就受益最大,"中國聯(lián)合鋼鐵網(wǎng)分析師胡艷平強(qiáng)調(diào),大企業(yè)的優(yōu)勢是比較明顯的,它們更容易獲取政策支持.因此上市公司的盈利水平相差會比較大,從1-5月份的鋼企盈利情況亦可見一斑,寶鋼、鞍鋼這些以精品板材為主的鋼廠盈利狀況比較好,估計(jì)全年也會比較好.

　　不僅如此,鋼鐵業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整還將加速鋼企盈利狀況的兩極分化.吳溪淳指出,鋼企間自有鐵礦所占比例的不同、國外權(quán)益礦占有量和經(jīng)濟(jì)收益不同、高附加值、高技術(shù)含量產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不同等因素,將導(dǎo)致鋼企間經(jīng)營效益的差距明顯拉大.

　　中鋼協(xié)透露,協(xié)會重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)的鋼企上半年實(shí)現(xiàn)利潤507.18億元人民幣,同比增長21.22倍,但6月利潤環(huán)比下降37.77%.上半年大中型鋼鐵企業(yè)銷售利潤率只有3.47%,低于工業(yè)行業(yè)的平均盈利水平.

　　而在今年前5個(gè)月,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均銷售收入利潤率為6.07%,中鋼協(xié)會員企業(yè)平均為3.67%,寶鋼為11.55%,鞍鋼為6.48%,河北鋼鐵集團(tuán)2.77%,沙鋼集團(tuán)為4.78%,另有會員鋼鐵企業(yè)7家虧損.

來源：路透社