國內鋼價自7月中旬開始觸底反彈。從鋼價綜合指數(shù)來看，本輪自低點反彈以來累計上漲幅度為8.46%，其中長材指數(shù)上漲9.41%、板材指數(shù)上漲7.57%。

    如果說3月底的價格上漲更多是對成本上漲預期的反映，那么本輪鋼價上漲就無法找出特別的原因。

    我們認為，現(xiàn)貨鋼價上漲并不是需求恢復所致，而且鋼價的上漲也并未帶來出貨的增加。從走訪的情況來看，武漢地區(qū)的需求一直以來維持較為穩(wěn)定的狀態(tài)，并未出現(xiàn)大起大落的表現(xiàn)。因此，與統(tǒng)計數(shù)據(jù)表現(xiàn)不太一致的地方是，武漢市場的庫存下降得并不明顯。

    由于制造業(yè)的回落較之建筑業(yè)更為明顯，因此板材需求相對而言略差。以工程機械為例，我們走訪的少數(shù)貿易商表示，與今年二季度中最高時期的出貨量相比，目前的成交已經下降了一半。

    我們認為，制造業(yè)的回落相對來說較為確定的事情，因此，指望下半年板材需求環(huán)比出現(xiàn)增長的難度較大。建筑方面，地產投資可能也不會出現(xiàn)明顯超預期的改善。即便下半年能夠維持每月4000億元的平均投資額，鋼材需求同比增速下滑的趨勢也難以避免。

來源：證券時報