動力煤市場需求持續(xù)疲軟，價格下滑幅度加大，煤炭企業(yè)經(jīng)營風險日趨增加。國內(nèi)兩家大型煤炭企業(yè)神火集團和義煤集團董事長近日公開呼吁，盡快上市動力煤期貨，讓煤炭和電力企業(yè)參與期貨市場套期保值交易。

　　統(tǒng)計顯示，動力煤作為我國煤炭產(chǎn)業(yè)的主要品種，產(chǎn)量約占煤炭總量的75%，涉及電力、建材、冶金、化工等眾多行業(yè)。從消費來看，電力行業(yè)是動力煤消費的主體，2011年電力行業(yè)消費動力煤186871萬噸，占動力煤總消費量的67.91%。

　　隨著煤炭重點合同已經(jīng)取消，煤炭、電力等企業(yè)經(jīng)營模式將由“重點合同+市場合同”轉(zhuǎn)變?yōu)椤伴L期協(xié)議+短期協(xié)議”，煤電行業(yè)市場化改革邁上新臺階。在近期電力和煤炭企業(yè)的合同談判中，大型企業(yè)紛紛在煤炭長期協(xié)議價部分參照環(huán)渤海動力煤指數(shù)浮動計價，電煤市場將完全步入“自由市場”的時代。目前，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報價622元/噸，連續(xù)11周下跌，創(chuàng)下指數(shù)上市以來最低點。

　　顯然，告別黃金十年增長的煤炭市場價格，雙向波動的幅度開始明顯加大，煤炭企業(yè)和電力企業(yè)在定價方面的分歧也勢必開始增多。除了煤炭長期協(xié)議價格參考現(xiàn)貨價格指數(shù)波動外，企業(yè)也需要更多管理市場價格波動的金融工具。

　　“上市動力煤期貨通過形成公正、透明、權(quán)威的中遠期價格體系，能夠為煤炭、電力等上下游企業(yè)簽訂長、短期協(xié)議提供有效參考，減少定價分歧、降低交易成本、提高市場效率，穩(wěn)健企業(yè)日常經(jīng)營，是動力煤市場化改革的重要配套措施和煤炭市場體系進一步完善的重要內(nèi)容。”全國人大代表、義煤集團董事長武予魯近日在提交全國人大的一份建議中如此表示。

　　與此同時，在“市場煤、計劃電”的市場格局下，火電企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營面臨巨大挑戰(zhàn)�；痣娖髽I(yè)在今后一段時間內(nèi)仍有可能面臨被動承擔動力煤價格上漲所帶來的額外成本，無法有效降低虧損風險。

　　神火集團董事長李崇在接受證券時報記者采訪時表示，如果國內(nèi)推出動力煤期貨，電力等下游企業(yè)可以通過期貨市場進行套期保值交易，實現(xiàn)現(xiàn)貨、期貨“兩條腿走路”，有效規(guī)避煤炭價格市場波動風險。歷史上，國際期貨市場主要有三家期貨交易所推出了動力煤期貨，國際動力煤期貨對于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、貿(mào)易和消費起到了一定的積極作用，可為我國開展動力煤期貨交易提供有益借鑒。

　　李崇強調(diào)指出，煤電一體化是近年國家推動煤電市場改革發(fā)展的新路子，當前開展動力煤期貨交易與煤電一體化的政策出發(fā)點相一致，并具有積極影響。一方面，上市動力煤期貨通過提供有效規(guī)避市場風險的金融工具，豐富企業(yè)經(jīng)營模式，促進企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，有助于為進一步推動煤電一體化夯實基礎(chǔ)；另一方面，動力煤期貨能夠為煤炭定價提供有益借鑒，煤電合營企業(yè)可以在期貨價格的基礎(chǔ)上，依據(jù)自身情況，制定結(jié)算價格，從而減少定價分歧，為煤電一體化消除消極因素。

　　根據(jù)國家日前頒布的《煤炭工業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃》、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于深化電煤市場化改革的指導意見》和《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中，均有涉及盡快開展期貨交易的相關(guān)精神。

　　據(jù)證券時報記者了解，鄭州商品交易所自2008年研究動力煤期貨以來，經(jīng)過反復(fù)調(diào)研和論證，已制定了動力煤期貨合約及制度。而山西、陜西、天津等地先后推出的動力煤現(xiàn)貨電子交易，為動力煤中遠期交易提供了實踐經(jīng)驗。

來源：證券時報