國家開發(fā)投資公司旗下國投電力再次掛牌出讓國投曲靖發(fā)電有限公司55.4%股權，這已經(jīng)是這部分資產(chǎn)半年多以來第三次掛牌出讓，價格較首次掛牌價已下調40%。按照國投公司計劃，曲靖發(fā)電55.4%股權和國投曲靖煤炭開發(fā)有限公司100%股權需捆綁銷售。同樣由于前次掛牌流拍，國投煤炭有限公司再次轉讓曲靖煤炭，價格則從此前的29億元降至26億元。
 
　　國投電力再讓步
 
　　上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所項目信息顯示，曲靖發(fā)電55.4%股權自6月13日起掛牌轉讓，掛牌價格為5.28億元。這實際上是這部分股權第三次掛牌轉讓，掛牌價格也一路調低，從最初的8.75億元到7.87億元，再到5.28億元，掛牌價格較最初價格已下調40%。掛牌價再次做出大幅讓步，顯示出國投電力急切的出售心情。
 
　　掛牌信息顯示，曲靖發(fā)電成立于1994年，2003年變更為中外合資企業(yè)，注冊資本10億元，主要經(jīng)營范圍為電廠建設與經(jīng)營，電廠建設規(guī)模為4×300MW燃煤火力發(fā)電機組。2004年國投電力從大股東國投公司手中收購曲靖發(fā)電55.4%股權。
 
　　經(jīng)營困難與估值大幅溢價可能是阻礙交易的重要原因。曲靖發(fā)電已連續(xù)三年虧損，截至2012年10月31日，曲靖發(fā)電凈利潤為虧損3.03億元。以2011年12月31日為評估基準日，公司的凈資產(chǎn)為5.84億元，但評估值高達15.59億元。
 
　　即便是2012年煤價大幅下跌，曲靖發(fā)電的經(jīng)營情況也沒有逆轉。2012年云南曲靖坑口煤價逆勢上漲20%以上，嚴重影響了電廠盈利；云南水電資源豐富，在來水好的年份，水電發(fā)電量的增加嚴重擠壓了火電的利用率，2012年曲靖發(fā)電利用小時數(shù)大幅下降。
 
　　這一情況在今年也沒有得以改觀，資料顯示，曲靖發(fā)電今年一季度情況仍在惡化，一季度發(fā)電量13.46億千瓦時，同比減少17.98%；實現(xiàn)上網(wǎng)電量12.40億千瓦時，同比減少17.99%。
 
　　曲靖煤炭降身價
 
　　曲靖煤炭100%股權轉讓同樣不順利，只能再次掛牌轉讓。北京產(chǎn)權交易所項目信息顯示，曲靖煤炭100%股權掛牌轉讓，掛牌價格為26億元，掛牌期自6月7日至7月5日，此次掛牌價格較前次29億元的高價已經(jīng)下調3億元。
 
　　曲靖煤炭成立于2004年，注冊資本5.25億元，經(jīng)營范圍包括原煤采掘、銷售、加工、綜合利用（項目籌建）。目前國投煤炭持有其100%股權。根據(jù)國投公司官網(wǎng)資料，曲靖煤炭自成立以來，已在云南省曲靖市取得107.79平方公里探礦權，公司已經(jīng)完成了全部探礦權區(qū)域內(nèi)的普查勘探工作和部分井田的地質勘查工作。根據(jù)勘探結果，礦區(qū)內(nèi)煤炭資源儲量約14億噸。該礦區(qū)位于國家十三個大型煤炭基地總體規(guī)劃范圍內(nèi)。
 
　　不過，曲靖煤炭還未投產(chǎn)，以2012年6月30日為評估基準日，凈資產(chǎn)賬面值為52500萬元，評估值為290047.82萬元，評估值較賬面值溢價高達4.5倍。
 
　　此前市場紛紛傳言，國投公司旗下上市公司國投新集將接盤，從而解決同業(yè)競爭的問題。但國投新集公司曾表示，曲靖煤炭掛牌價較高，公司無力接盤。
 
　　從煤炭行業(yè)本身來看，由于經(jīng)濟增速放緩以及大量進口煤的沖擊，國內(nèi)煤價走勢也不樂觀，有分析人士甚至認為，煤炭的黃金十年已經(jīng)過去。

來源：中國證券報