當(dāng)前，我國(guó)煤炭行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走低，煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題亟待解決。自2016年李克強(qiáng)總理山西考察并主持召開(kāi)化解煤炭、鋼鐵產(chǎn)能座談會(huì)以來(lái)，煤炭行業(yè)供給側(cè)改革不斷加速，政策頻出。煤炭行業(yè)人員負(fù)擔(dān)重，債務(wù)規(guī)模龐大，根據(jù)我們的測(cè)算，國(guó)家計(jì)劃三年淘汰7億噸產(chǎn)能需要人員安置資金約1149億元，并對(duì)應(yīng)需處置銀行債務(wù)約2771億元。煤炭行業(yè)去產(chǎn)能面臨人員安置問(wèn)題和債務(wù)處置問(wèn)題兩座大山。

1月4日化解煤炭、鋼鐵產(chǎn)能座談會(huì)上提出中央財(cái)政將出資1000億元用于煤炭、鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能過(guò)程中的人員安置資金，其中700億元將用于煤炭行業(yè)，加上地方政府和企業(yè)的資金，或可基本解決人員安置資金；且日前財(cái)政部發(fā)布的《關(guān)于征收工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金有關(guān)問(wèn)題的通知》已落實(shí)部分專項(xiàng)資金來(lái)源，規(guī)模約年443.54億元。

而債務(wù)處置問(wèn)題目前還未開(kāi)始討論具體辦法，煤炭行業(yè)債務(wù)規(guī)模龐大，債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，處置難度較大，中央將與銀行、資產(chǎn)管理公司、其他金融機(jī)構(gòu)及各地方政府多方協(xié)調(diào)、博弈，或采取債務(wù)減免、債轉(zhuǎn)股、不良資產(chǎn)剝離、不良資產(chǎn)證券化等多種形式解決，債務(wù)處置辦法相關(guān)政策有待后續(xù)觀察。

    （來(lái)源：中債資信 編輯：駱慶生）