10月24日，礦業(yè)巨頭嘉能可（Glencore）與日本東北電力公司（Tohoku Electric）以離岸價(jià)94.75美元/噸的價(jià)格，簽訂優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤年度合同，比上一季度簽訂合同價(jià)64美元大漲48%。

為應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩，幫助國(guó)內(nèi)煤企脫困，中國(guó)政府自年初以來(lái)推行限產(chǎn)政策，使國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格暴漲。嘉能可與日本東北電力公司的10月份動(dòng)力煤合同價(jià)，比去年同期64.6美元/噸高出46.6%。

業(yè)內(nèi)知情人士表示，經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的協(xié)商，嘉能可最終與日本東北電力公司達(dá)成協(xié)議。日本電力企業(yè)表示，愿意以較高的價(jià)格，從澳大利亞購(gòu)買(mǎi)高品質(zhì)動(dòng)力煤。

其他公司預(yù)計(jì)將緊隨其后，以此作為基準(zhǔn)簽訂煤礦供應(yīng)合同。

據(jù)悉，每年日本電企與澳大利亞煤企共舉行4次動(dòng)力煤年度合同談判，分別在1月、4月、7月和10月。4月的談判最為重要，合同量占全年動(dòng)力煤合同量的70%，10月合同量占全年的20%，1月和7月各占全年的5%。

但今年來(lái)看，10月份議價(jià)也很重要，因?yàn)樵搩r(jià)格反映了自中國(guó)4月份推行限產(chǎn)政策以來(lái)，國(guó)際煤炭市場(chǎng)的緊張局面。

“該合同價(jià)比預(yù)期要高。”麥格理（Macquarie）大宗商品研究負(fù)責(zé)人科林·漢密爾頓（Colin Hamilton）表示�！凹文芸纱舜握勁泻敛蛔尣健！�

據(jù)貿(mào)易商表示，以往的合同都比期貨價(jià)格稍高。此次日澳達(dá)成一致的消息傳出之前，明年第一季度動(dòng)力煤期貨價(jià)為88美元/噸。

“由于現(xiàn)貨價(jià)格飆升，本季度合同價(jià)高達(dá)94.75美元/噸時(shí)也在意料之中�！币晃幻禾抠Q(mào)易商表示。

主要用于電廠發(fā)電的動(dòng)力煤，是包括嘉能可、英美資源（Anglo American）、必和必拓（BHP Billiton）、力拓（Rio Tinto）等全球大型出口市場(chǎng)供應(yīng)商在內(nèi)的多家公司的主要利潤(rùn)來(lái)源。

據(jù)澳大利亞工業(yè)與科學(xué)部數(shù)據(jù)顯示，2017財(cái)年（截止6月30日），預(yù)計(jì)澳大利亞動(dòng)力煤出口量將同比增加1.6%，達(dá)到2.04億噸，中國(guó)從澳洲進(jìn)口量的上升大大抵消了印度進(jìn)口量的下降。

隨著中國(guó)政府限制國(guó)內(nèi)煤礦的工作天數(shù)，中國(guó)電廠和貿(mào)易商不得不從海外進(jìn)口更多動(dòng)力煤。今年以來(lái)，國(guó)際動(dòng)力煤價(jià)格已翻番，突破了100美元/噸。

中國(guó)推行限產(chǎn)政策前，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)期今年中國(guó)的動(dòng)力煤進(jìn)口量將比去年的1.4億噸有所下降。但價(jià)格飆升尚未完全反映在大型煤企的營(yíng)收預(yù)測(cè)上，部分原因是因?yàn)�，分析師和投資者們并不確定動(dòng)力煤價(jià)格反彈能否持續(xù)、中國(guó)政策是否會(huì)逆轉(zhuǎn)。

所有這些可能會(huì)隨著嘉能可接近95美元/噸的合同價(jià)而改變。此次年度合同將今年10月份開(kāi)始，預(yù)計(jì)合同量在800-1000萬(wàn)噸。

中國(guó)的限產(chǎn)政策已經(jīng)影響了體量較小的優(yōu)質(zhì)煉焦煤市場(chǎng)。今年以來(lái)，煉焦煤價(jià)格大漲超過(guò)200%，達(dá)到245美元/噸，引發(fā)鋼廠爭(zhēng)相補(bǔ)貨。

多年以來(lái)，中國(guó)一直試圖使其負(fù)債累累的煤炭行業(yè)走上更加平穩(wěn)的道路，但最近推行的減產(chǎn)政策是第一次對(duì)整個(gè)煤炭市場(chǎng)產(chǎn)生直接影響。

由于擔(dān)心煤炭?jī)r(jià)格上漲過(guò)快，中國(guó)政府已部分放寬了276天工作日政策，盡管此舉尚未對(duì)煤炭市場(chǎng)產(chǎn)生任何影響。

“鑒于中國(guó)煤炭行業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，我們預(yù)計(jì)這種隱性負(fù)擔(dān)或?qū)⒊掷m(xù)到2020年�！备呤⑼顿Y公司（Goldman Sachs）分析師在最近的一份報(bào)告中表示。

“在此期間，電力企業(yè)可能會(huì)經(jīng)歷利潤(rùn)壓縮，直至監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許燃煤電廠上漲電價(jià)。同時(shí)，由于高耗能商品漲價(jià)，中國(guó)家庭的可支配收入或?qū)�減少�！保▉�(lái)源：中國(guó)煤炭資源網(wǎng)）