—近期將成立500億元國企并購子基金

中國誠通集團總裁、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司董事長朱碧新接受《經(jīng)濟日報》記者采訪時表示，2017年中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金(下稱“國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金”)將加大投資力度，初步考慮將完成300億元左右的投資額。目前，有10個項目已立項，多為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。同時，將加強與中央企業(yè)探討深層次合作，共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整子基金。這些子基金將偏重新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)。近期就將推出與一家大型央企共同建立的國企并購子基金，總規(guī)模為500億元，這也是國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金設(shè)立的第一只子基金。未來，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金還將探索組建混改子基金和海外并購子基金等。

日前，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金以18億元成功認(rèn)購中國國航2.13億股，成為中國國航第七大股東。這是中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司去年9月成立以來的第三個項目。此前,2016年12月，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金完成對中信建投證券股份有限公司港股IPO的基石投資，投資額為1億美元，成為第二大基石投資者。另外一筆投資是，在今年1月初，中國中冶完成A股非公開發(fā)行，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金認(rèn)購了其中2476萬股，認(rèn)購金額9558萬元。

作為國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的“國家級”資金，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金自去年9月26日成立后備受關(guān)注。該基金總規(guī)模為3500億元，首期募集資金1310億元，是目前國內(nèi)規(guī)模最大的私募股權(quán)投資基金。

朱碧新介紹說，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金是服務(wù)于國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的市場化運作的專業(yè)投資平臺，重點支持中央企業(yè)及國有骨干企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化、轉(zhuǎn)型升級、專業(yè)化整合、國際化經(jīng)營等項目，促進國有經(jīng)濟的優(yōu)化布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整。基金主要集中在戰(zhàn)略投資、轉(zhuǎn)型升級、并購重組、資產(chǎn)經(jīng)營四個領(lǐng)域。80%的投資將集中在中央企業(yè)和國有骨干企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整項目上，20%將投向以新興產(chǎn)業(yè)和先進制造業(yè)為代表的具有良好收益前景的市場化項目。

朱碧新表示，該基金投資方式主要是直接投資和參投子基金兩種。按照發(fā)展定位和投資策略，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金積極開展投資運作，現(xiàn)在已儲備了直投項目40余個，參投子基金項目近30個。

朱碧新表示，今后將搭建三類子基金，一是與大型央企以及重點國有企業(yè)搭建的子基金，此類比例將占到50%至60%;二是與地方政府搭建的子基金，主要是投資地方政府的國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整;第三類是母基金自身組織團隊組建子基金。另外，也在探索和國內(nèi)外頂級投資機構(gòu)合作組建產(chǎn)業(yè)基金。

按照設(shè)想，子基金方面的配置要達到60%。一是與產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗豐富、經(jīng)營實力較強的央企合作共同搭建產(chǎn)業(yè)基金;二是在固有資本實力薄弱、調(diào)整需求最迫切的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，與最優(yōu)秀的市場化機構(gòu)合作設(shè)立子基金，推動其與國有資產(chǎn)對接、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級。

直投項目的配置要達到40%。計劃安排40%的資金通過定向增發(fā)、大宗協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市前基石投資等能解決基金短期賬面利潤的投資方式進行主動投資。積極挖掘央企項目，確保投資的安全性和流動性，在上市公司的治理和經(jīng)營中充分發(fā)揮基金的結(jié)構(gòu)調(diào)整作用，形成結(jié)構(gòu)調(diào)整基金的產(chǎn)業(yè)特色和基礎(chǔ)。

據(jù)介紹，基金將主動為央企及國有骨干企業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級、管理優(yōu)化、機制創(chuàng)新和資產(chǎn)對接進行具有前瞻性的投資布局，如消費升級、農(nóng)業(yè)、健康養(yǎng)老、核心芯片技術(shù)、智能制造等。國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金還將通過并購、整合資源、引入優(yōu)秀團隊和體制機制、利用國內(nèi)國際兩個市場進行資源對接，促進結(jié)構(gòu)調(diào)整。此外，基金還將充分利用市場資源，支持優(yōu)質(zhì)的國際并購和央企國際化經(jīng)營項目，支持央企在核心技術(shù)、管理模式、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造和消費升級領(lǐng)域的國際化和市場化整合。

朱碧新表示，國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金既要符合自身的定位，完成國家賦予的重大使命，又要獲得市場化的收益和回報，二者要實現(xiàn)很好的平衡。根據(jù)有關(guān)安排，一些落實國家戰(zhàn)略意圖的投資項目如果達不到回報門檻，將有一些補償機制。

國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金成立以來，在發(fā)展定位、項目投資、規(guī)劃研究、風(fēng)險防控、團隊建設(shè)、財務(wù)管理等方面開展了一系列工作。下一步，將進一步完善基金投資機制，建立以戰(zhàn)略投資為主、價值創(chuàng)造為輔的股權(quán)投資核心理念，主動進行行業(yè)布局與整合。

來源：經(jīng)濟日報