兗煤獲準(zhǔn)收購力拓在澳最大煤企 或?qū)⒏淖兪袌龈窬?/h1>

2017/5/31 9:14:52       

“隆冬”剛過就擴張，兗煤咋想的？

　　兗礦集團旗下兗州煤業(yè)股份有限公司日前宣布，兗州煤業(yè)澳大利亞有限公司已經(jīng)通過澳大利亞外商投資審查委員會（FIRB）的審查，獲準(zhǔn)收購全球礦業(yè)巨頭力拓公司在澳大利亞最大的煤炭板塊，即位于新南威爾士州獵人谷的聯(lián)合煤炭工業(yè)有限公司。

　　資料顯示，這樁海外并購涉及煤礦、鐵路和港口等資產(chǎn)，動用收購資金高達170億元左右，被業(yè)界稱為“足以改變煤炭市場格局的并購案”。

　　盡管收購已經(jīng)板上釘釘，但外界仍有不少疑慮，特別是在國內(nèi)煤炭市場剛熬過“隆冬”，產(chǎn)能過剩局面尚未根本扭轉(zhuǎn)，此時加速海外擴張究竟值不值？

　　“這單并購從啟動談判到達成協(xié)議歷時1年多，最終結(jié)果對雙方都是有利的。對我們而言，可以進一步解決資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)失衡的問題。”兗礦集團副總經(jīng)理尹明德告訴《經(jīng)濟日報》記者。

　　資料顯示，聯(lián)合煤炭公司擁有獵人谷運營煤礦（簡稱HVO）67.6%的股權(quán)、索利山煤礦80.0%的股權(quán)和沃克沃斯煤礦55.6%的股權(quán)（簡稱MTW）以及PWCS港36.5%的股權(quán)。截至2016年底，HVO礦區(qū)煤炭資源量27.21億噸，儲量8.90億噸；MTW礦區(qū)煤炭煤資源量16.39億噸，儲量3.51億噸。

　　尹明德表示，HVO和MTW兩個礦區(qū)的資源儲量與兗煤澳大利亞現(xiàn)有儲量相當(dāng)，而且產(chǎn)品主要是低灰動力煤和半軟焦煤，動力煤熱值為5800大卡至6100大卡，半軟焦煤熱值為6500大卡。完成收購合并后，新兗煤澳大利亞公司權(quán)益資源量將達到57.13億噸，權(quán)益原煤年產(chǎn)量預(yù)計由目前的1889萬噸增加到4279萬噸。至此，兗煤澳大利亞將成為澳大利亞最大的獨立煤炭運營商，煤炭儲量、產(chǎn)量將提升至澳大利亞第三位，僅次于嘉能可和力拓。

　　兩個礦區(qū)的煤質(zhì)條件這么好，力拓公司為何愿意賣給兗礦？尹明德分析說，自2012年起，力拓公司將戰(zhàn)略重點轉(zhuǎn)向鐵礦石、有色金屬核心板塊，煤炭業(yè)務(wù)持續(xù)邊緣化。聯(lián)合煤炭公司是力拓公司現(xiàn)有唯一的動力煤資產(chǎn)，與其核心業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度不強，沒有協(xié)同效應(yīng)。而且，力拓公司面臨資金缺口，需要通過處置非核心資產(chǎn)來最大限度地回收資金。

　　“此次收購有利于扭轉(zhuǎn)兗煤澳大利亞資本結(jié)構(gòu)不合理局面，改善資產(chǎn)負(fù)債比例，增加股票流動性，促使股價回歸正常水平�！币�明德表示，完成收購后，隨著規(guī)模當(dāng)量的擴大，兗煤澳大利亞參與日韓煤炭市場的話語權(quán)和定價權(quán)將得到進一步提升，也可以在供求關(guān)系發(fā)生急劇變化時隨時保證國內(nèi)的煤炭供應(yīng)。

　　尹明德還透露，聯(lián)合煤炭的煤質(zhì)條件好，具有穩(wěn)定的盈利能力和現(xiàn)金流獲取能力，且與兗煤澳大利亞公司在煤炭品種、地理位置和港口資源等方面的協(xié)同效應(yīng)顯著。因此，此次收購能明顯改善兗煤澳大利亞盈利和現(xiàn)金流水平。據(jù)保守估算，合并后兗煤澳大利亞年利潤將超過2億澳元，未來可扭虧并實現(xiàn)長期持續(xù)盈利。

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