國務(wù)院日前印發(fā)的《關(guān)于支持山西省進(jìn)一步深化改革促進(jìn)資源型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的意見》指出，抓緊出臺山西省國有企業(yè)專項(xiàng)改革實(shí)施方案，按照創(chuàng)新發(fā)展一批、重組整合一批、清理退出一批的要求，促進(jìn)國有資本向戰(zhàn)略性關(guān)鍵性領(lǐng)域、優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集聚。

按照國務(wù)院的要求，將率先選擇30家左右國有企業(yè)開展混合所有制改革試點(diǎn)，其中煤炭企業(yè)是重點(diǎn)。一方面，在山西省18家上市公司中，有13家屬于七大煤炭集團(tuán)，借助上市公司推進(jìn)混合所有制改革有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢；另一方面，煤炭企業(yè)負(fù)債率普遍較高，截至2016年底，七大煤炭集團(tuán)總資產(chǎn)合計(jì)15252.46億元，總負(fù)債合計(jì)12601.88億元，總資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)82.62%。只有通過改革，特別是混合所有制改革，才能從根本上解決煤炭企業(yè)負(fù)債率過高的問題。

那么，如何才能通過混改解決煤炭企業(yè)負(fù)債率過高的問題呢？引進(jìn)社會資本，改善資金結(jié)構(gòu)，無疑是減少負(fù)債、降低負(fù)債率最有效的手段之一。實(shí)際上，社會資本在煤炭行業(yè)的比重很低。所以，引入社會資本對煤炭企業(yè)進(jìn)行混改的空間還是很大的，社會資本也是愿意參與的。在這樣的情況下，如果能夠按照一定的股權(quán)比例進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，是能夠吸引較多的社會資本改善煤炭企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債率的。

而要從根本上解決煤炭企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理、負(fù)債率過高的問題，單純引進(jìn)資金顯然也是難以達(dá)到目的的。其中，人員問題可能是影響煤炭企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)非常重要的方面，因?yàn)槿藛T負(fù)擔(dān)重一直都是國有煤炭企業(yè)的一大難題。所以，在推進(jìn)煤炭企業(yè)混改過程中，一定要把人員問題解決好，讓煤炭企業(yè)職工進(jìn)入社會，從“國有人”變成“社會人”，從“體制內(nèi)”走到“體制外”。雖然說這樣做可能會增加改革的成本，會增加資金的籌集壓力，但從長遠(yuǎn)考慮，能從根本上解決企業(yè)負(fù)擔(dān)過重的問題，也有利于煤炭企業(yè)加強(qiáng)管理，有利于煤炭企業(yè)改善人員和人才結(jié)構(gòu)。混改決不能只改形式而不改內(nèi)容，決不能只引進(jìn)資金而不置換人員身份，兩者必須同步推進(jìn)、協(xié)調(diào)前行，這樣才能從根本上減輕企業(yè)的人員壓力和管理阻力。

當(dāng)然，在推進(jìn)混改、引入資金、置換人員身份的同時(shí)，能否有效剝離企業(yè)辦社會職能，也是煤炭企業(yè)能否真正改善負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債率的重要方面。就目前煤炭企業(yè)的實(shí)際情況來看，絕大多數(shù)煤炭企業(yè)都存在老國有企業(yè)的問題，如果不能在推進(jìn)混改時(shí)一并解決，就會給改革后的企業(yè)帶來很大的壓力。所以，必須下決心解決企業(yè)辦社會的問題。

而從目前煤炭企業(yè)的實(shí)際情況來看，資產(chǎn)證券化率低也是導(dǎo)致煤炭企業(yè)負(fù)債率過高的主要原因之一。如果能夠加大資產(chǎn)證券化力度，讓企業(yè)更多地從證券市場融資，擴(kuò)大直接融資比重，不僅能夠降低負(fù)債率、減少融資成本，而且可以推動企業(yè)更加規(guī)范地管理，成為真正的市場化主體，推行現(xiàn)代企業(yè)制度。如此一來，企業(yè)的負(fù)債率就會處于合理水平。

總之，煤炭企業(yè)的混改必須要以改善負(fù)債結(jié)構(gòu)、降低負(fù)債率為目標(biāo)，并通過混改，解決企業(yè)人員負(fù)擔(dān)過于沉重、社會包袱過多、資產(chǎn)證券化率偏低的問題，從根本上讓企業(yè)輕裝上陣。