2009年電力行業(yè)的投資機(jī)會主要是交易性的。預(yù)計供熱高峰期過后以及合同煤簽訂后，市場煤價格將進(jìn)一步下跌，電力板塊會有趨勢性上漲。另外，預(yù)計春節(jié)過后國家可能會對煤電雙方合同煤進(jìn)行干預(yù)，合同煤的簽訂將有利于發(fā)電企業(yè)，或?qū)⒋碳る娏Π鍓K有所表現(xiàn)。

    2009年用電需求仍不樂觀

    根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)增速及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，預(yù)計2009年全年發(fā)電量增速在2%-5%的水平。由于財政政策的投向主要為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，較為重型化，能夠有效帶動電力需求的增長，預(yù)計該部分增長的電力彈性系數(shù)在1左右，財政政策帶動用電需求2%左右的增長。2009年一季度用電增速環(huán)比將出現(xiàn)逐步回暖，但由于2008年上半年用電量維持較高增速，2009年一季度用電同比增速仍維持負(fù)增長。隨著宏觀政策刺激經(jīng)濟(jì)逐步顯現(xiàn)成效，2009年下半年用電量增速同比將維持正增長，全年發(fā)電量增速在2%-5%水平，這主要取決于政府出臺政策對宏觀經(jīng)濟(jì)的刺激情況。

    煤價會進(jìn)一步下跌

    近期煤炭含稅價從最低點反彈約7%，但由于國家增值稅改革中將礦產(chǎn)資源的增值稅由原先的13%上調(diào)到17%（自2009年1月1日起執(zhí)行），所以近期秦皇島煤炭價格實際反彈幅度僅3%。