盡管華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠近期再次下調(diào)了出廠價(jià)格，但鋼材市場(chǎng)終端需求始終維持低迷，庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力，商家觀望情緒較重。渤海證券研究員馬濤表示，上周鋼鐵市場(chǎng)庫(kù)存同比增長(zhǎng)14.14%，周環(huán)比增加2.80%。

    全國(guó)20余個(gè)城市鋼材經(jīng)銷商的庫(kù)存數(shù)據(jù)則顯示：2008年經(jīng)銷商庫(kù)存量走低至12月中旬的566萬(wàn)噸，之后開(kāi)始走高，目前已達(dá)到1096萬(wàn)噸，創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最高水平，環(huán)比增幅接近100%。

    四因素導(dǎo)致庫(kù)存增加

    3月2日，在位于上海大柏樹的一家大型鋼材批發(fā)市場(chǎng)內(nèi)，趁著市場(chǎng)交易比較冷清之際，很多經(jīng)銷商都忙著整理庫(kù)房，為安排更多庫(kù)存做準(zhǔn)備，一堆堆剛剛卸下的角鋼、螺紋鋼堆放在雨中。場(chǎng)內(nèi)一家名為艾泰鋼貿(mào)的經(jīng)銷商表示，2月以來(lái)該市場(chǎng)庫(kù)存增加很明顯，尤其是螺紋鋼和熱軋板卷的增幅最為明顯。

    市場(chǎng)庫(kù)存在節(jié)后出現(xiàn)激增有四大原因：首先是今年春運(yùn)對(duì)鋼材運(yùn)輸影響不大，市場(chǎng)到貨比較順利，因而過(guò)節(jié)期間鋼廠資源陸續(xù)到貨，節(jié)后各大市場(chǎng)庫(kù)存增加明顯。其次，年初以來(lái)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)回升，鋼廠紛紛復(fù)產(chǎn)。螺紋鋼前期利潤(rùn)空間相比其他品種較為樂(lè)觀，不少中小型鋼廠由于生產(chǎn)靈活，均轉(zhuǎn)而生產(chǎn)螺紋鋼，因此庫(kù)存增加最大。熱軋板卷節(jié)前價(jià)格反彈較大，引發(fā)鋼廠加快復(fù)產(chǎn)，節(jié)后市場(chǎng)到貨多。第三，受國(guó)內(nèi)價(jià)格與國(guó)際價(jià)格差價(jià)影響，一方面進(jìn)口資源開(kāi)始流入，主要以熱軋板卷為主；另一方面出口受阻，1月份國(guó)內(nèi)鋼材出口量環(huán)比下降39.7%，一部分資源流回國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。第四是近期鋼材消費(fèi)低迷。節(jié)前下游增加采購(gòu)補(bǔ)充庫(kù)存，導(dǎo)致節(jié)后需求回歸低迷水平，市場(chǎng)庫(kù)存消耗能力降低，加大了市場(chǎng)庫(kù)存壓力。

    鋼價(jià)受累持續(xù)下行

    多家機(jī)構(gòu)分析師均表示，從供需基本面來(lái)看，此次價(jià)格大幅回落除了需求低迷原因以外，更重要的是節(jié)后市場(chǎng)大量到貨，庫(kù)存壓力的增大加劇了價(jià)格下跌的速度。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前各大小貿(mào)易商的心態(tài)偏于謹(jǐn)慎。一家機(jī)構(gòu)日前對(duì)90多家企業(yè)貿(mào)易商的采訪統(tǒng)計(jì)表明，看不清市場(chǎng)走勢(shì)的占66.7%，明顯看空的占23.3%。

    國(guó)都證券分析師王招華認(rèn)為，在鋼價(jià)處于弱勢(shì)的背景下，社會(huì)庫(kù)存量的增加對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成壓力。華泰證券研究員馬克明表示，目前鋼鐵企業(yè)去庫(kù)存化接近尾聲，最壞的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，但鋼材社會(huì)庫(kù)存反彈迅速，下游需求尚未出現(xiàn)明顯提升，加之今年1月鋼材出口量大幅下降，國(guó)內(nèi)鋼市在連續(xù)十多周的上漲后短期內(nèi)面臨一定壓力。

    不過(guò)，目前的價(jià)格下跌和市場(chǎng)低迷也孕育著機(jī)會(huì)，王招華表示，目前熱卷與螺紋鋼價(jià)格再次倒掛則表明鋼價(jià)正在進(jìn)行新一輪震蕩筑底，下半年鋼價(jià)及鋼鐵行業(yè)的景氣度步入穩(wěn)定甚至好轉(zhuǎn)仍可以期待。

    來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)