16日，鋼材期貨首個(gè)合約到期摘牌。

　　在15日完成最后交易后，從16日起，尚未平倉的5340手螺紋鋼和600手線材，分別折合2.67萬噸和3000噸將正式進(jìn)入集中交割程序。未來幾天內(nèi)，包括交易所、買方和賣方將進(jìn)行交割配對、釋放倉單和貨款（發(fā)票）支付等工作。

　　運(yùn)行近半年后，鋼材期貨的首次集中交割無疑格外引人關(guān)注。有業(yè)內(nèi)人士表示，這將給眾多鋼鐵從業(yè)者提供了一個(gè)重新認(rèn)識鋼材期貨性質(zhì)及作用的絕佳機(jī)會。

　　最高日交易量4000萬噸

　　“鋼材市場的走勢可謂波瀾壯闊，而鋼材期貨在市場中占有的地位和發(fā)揮的作用將越來越大�！濒斪C期貨研發(fā)部分析師周鐘如此表示。他告訴經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者，盡管鋼材價(jià)格處于大幅波動中，但現(xiàn)在鋼材期貨的持倉量和市場成交量正逐步放大。目前單邊持倉已達(dá)到500萬噸左右，每天成交也可達(dá)到200萬—300萬手，最高時(shí)日交易量甚至達(dá)到4000萬噸，而我國目前每個(gè)月的鋼鐵產(chǎn)量也就在1000萬噸左右。鋼材期貨目前已成為最為活躍的期貨品種之一。

　　但是，周鐘同時(shí)提醒，作為企業(yè)和經(jīng)銷商，仍然需要冷靜地分析市場形勢，在合適的時(shí)機(jī)進(jìn)入期貨市場�！捌谪浥c現(xiàn)貨有明顯的區(qū)別，不能以現(xiàn)貨的思維看待期貨�！�

　　而正是因?yàn)椴粔蚶潇o，前一階段的鋼鐵價(jià)格暴漲暴跌讓眾多鋼材貿(mào)易商如同坐上了過山車�！昂芏嗳伺げ贿^這個(gè)彎來，看著現(xiàn)貨做期貨，現(xiàn)貨不好，期貨在漲，他就覺得應(yīng)該做空，相反則做多，實(shí)際上這樣正好是反的。”周鐘表示，應(yīng)該是用期貨引導(dǎo)現(xiàn)貨而不是相反，否則會南轅北轍。

　　鋼材期貨首次交割，無疑將有利于后期市場的健康運(yùn)行。周鐘表示，鋼材期貨已經(jīng)吸引了大量資金進(jìn)入，參與的人也非常多，將來的規(guī)模還將繼續(xù)增加。

　　老合約摘牌，新合約上市

　　導(dǎo)報(bào)記者了解到，螺紋鋼、線材期貨于3月27日在上海期貨交易所掛牌交易，首批掛牌合約為2009年9月至2010年3月。因此，其集中實(shí)物交割直到現(xiàn)在才正式啟動。

　　上期所數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼0909合約和線材0909合約15日分別以3600元/噸和3650元/噸的價(jià)格順利摘牌。如果換算成金額，多頭需分別支付9702.8萬元和1095萬元，共計(jì)10797.8萬元。

　　老合約摘牌后，新合約螺紋鋼1009和線材1009于16日掛牌交易，基準(zhǔn)價(jià)分別為4309元/噸和4111元/噸，漲跌停板幅度均為10%（新合約上市）。

　　據(jù)周鐘介紹，上期所交割制度分為集中交割和期轉(zhuǎn)現(xiàn)交割兩種方式。其實(shí)，在本次集中交割之前，早在8月下旬，上期所即用期轉(zhuǎn)現(xiàn)方式完成了第一筆螺紋鋼交割。上期所當(dāng)時(shí)批準(zhǔn)了賣方撫順新鋼鐵有限公司和買方沈陽聯(lián)印經(jīng)貿(mào)有限公司一筆交割數(shù)量為600噸的期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了螺紋鋼期貨市場和現(xiàn)貨經(jīng)營的有效對接。

　　交割助推未來合約走出“貼水”行情

　　保證首次交割能夠順利進(jìn)行，上期所相關(guān)負(fù)責(zé)人專門就交割注意事項(xiàng)進(jìn)行了重申和解讀。其中包括，自然人不能參與鋼材期貨的交割；螺紋鋼0909、線材0909進(jìn)入交割月（9月）后，合約投機(jī)持倉及新開、平倉均應(yīng)當(dāng)是30手的整數(shù)倍；到最后交易日（15日）前三個(gè)交易日（9日）收盤后，交易保證金應(yīng)調(diào)整為30%等。

　　同時(shí)，上期所還對交割流程、標(biāo)準(zhǔn)品如何確定、升補(bǔ)貼水如何設(shè)置等事項(xiàng)作出解釋，均在上期所網(wǎng)站予以公告。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，期貨市場出現(xiàn)大規(guī)模交割必將對現(xiàn)貨市場帶來沖擊。而避免大量交割的唯一辦法是期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格保持合理差價(jià)。但目前鋼材現(xiàn)貨對期貨有不小的貼水。

　　預(yù)計(jì)在完成首次集中交割后，多頭資金為避免接貨帶來更大虧損，可能選擇殺跌斬倉。因此，后期期貨價(jià)格可能加速向現(xiàn)貨靠攏，鋼材期貨的10月、11月合約可能率先走出貼水行情。