國內(nèi)鋼價：本周鋼材市場交易量逐步恢復。各品種價格表現(xiàn)不一。板材價格較為堅挺，而長材價格偏弱。主要原因是節(jié)后螺紋等建筑鋼材成交量回暖速度較慢。從部分貿(mào)易商反饋工程螺紋鋼銷量來看，目前銷量只恢復至正常水平的一半，預期的需求旺季還尚未到來。與此相對的是板材需求復蘇較好，本周出現(xiàn)節(jié)后的第一批補庫行為，同時在低價位部分商家有收貨囤積現(xiàn)象。

　　庫存情況：本周上海市場庫存繼續(xù)攀升。熱軋卷板庫存185.498萬噸，較上周上升3.16%，螺紋鋼庫存76.176萬噸，較上周上升4.5%。短期內(nèi)需求回升速度較為溫和，仍不足以完全消化到貨數(shù)量。由于成本上漲過快，目前部分小型企業(yè)已經(jīng)計劃于本月增加停產(chǎn)檢修。預計后期鋼材到貨數(shù)量有望下降，庫存壓力逐漸減輕。

　　國際鋼價：本周受國內(nèi)卷板價格上漲的影響，出口商報盤價格也出現(xiàn)上揚。以熱卷板為例，對中東報價已經(jīng)由節(jié)前的570美元/噸上漲至600美元/噸(CFR)，但海外訂戶目前仍在觀望，接受度不高。

　　原材料：本周河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價格為1035元/噸，較上周上漲35元/噸，天津港63.5%品位印度鐵礦石價格為1010元/噸，較上周下跌20元/噸。從我們了解的情況來看，目前談判主戰(zhàn)場上三大礦商與日韓鋼廠仍在推進之中。但隨著近期礦石價格的快速上升，雙方談判的基調(diào)已經(jīng)發(fā)生變化，從之前的40%提升至50%，巴西方面甚至謀求80%的漲幅。這些變化可能導致談判的時間跨度延長�，F(xiàn)貨市場預期改變之后，礦商報價堅挺。部分鋼廠在目前的礦價下經(jīng)營已相當吃力，停收原料減產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量逐步增加。

　　利潤監(jiān)測：本周板材類產(chǎn)品價格堅挺，消化了成本上升的影響。但建筑鋼材價格表現(xiàn)疲弱，毛利率進一步下降。我們模擬的重點企業(yè)主要產(chǎn)品利潤變化情況如下：

　　熱軋卷板毛利上升55元/噸，毛利率回升至2.7%；

　　螺紋鋼毛利下降34元/噸，毛利率回落至3.5%；

　　冷軋板毛利上升48元/噸，毛利率回升至18.8%；

　　中厚板毛利上升11元/噸，毛利率回升至-2.6%。

來源：國金證券