2012年用鋼需求難言樂觀
　　
　　工信部原材料工業(yè)司最新一期的《材料工業(yè)簡(jiǎn)報(bào)》（2012年第12期）指出，作為拉動(dòng)鋼材消費(fèi)的關(guān)鍵動(dòng)力，2012年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)減速將沖擊鋼材需求，特別是制造業(yè)資本支出、房地產(chǎn)投資和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目都有可能減速。
　　
　　中國(guó)的固定資產(chǎn)投資絕大部分都集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)建設(shè)，制造業(yè)資本支出相對(duì)較弱。2011年中國(guó)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資較為強(qiáng)勁，達(dá)到自2006年以來同比增幅最高的一年。2011年制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快，有可能造成2012年制造業(yè)降低潛在資本支出。制造業(yè)資本支出還需要等待一段時(shí)間恢復(fù)增長(zhǎng)，因此對(duì)于2012年中國(guó)鋼材需求展望更為謹(jǐn)慎。
　　
　　出于對(duì)固定資產(chǎn)投資增速減弱的擔(dān)憂，預(yù)計(jì)2012年中國(guó)鋼材實(shí)際消費(fèi)量同比增長(zhǎng)3.8%，鋼材表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)4.6%。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的平均產(chǎn)能利用率將低于2011年水平，鋼鐵企業(yè)盈利能力難以明顯改善。
　　
　　鋼鐵業(yè)內(nèi)人士和產(chǎn)業(yè)投資者都在爭(zhēng)論，中國(guó)粗鋼需求量是否已經(jīng)達(dá)到頂峰，需求是否已經(jīng)進(jìn)入高位平臺(tái)期。然而，與工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家鋼材需求達(dá)到頂峰時(shí)的指標(biāo)相比，中國(guó)當(dāng)前的鋼材消費(fèi)仍有增長(zhǎng)空間。中國(guó)人均鋼材表觀消費(fèi)量、人均累計(jì)鋼材消費(fèi)量、人均GDP和城鎮(zhèn)化率等指標(biāo)均低于工業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家水平。因此，目前中國(guó)粗鋼消費(fèi)尚未達(dá)到頂點(diǎn)。預(yù)計(jì)在經(jīng)歷1～2年的需求周期性減弱之后，還將有望迎來增長(zhǎng)。因此，2012年可能是中國(guó)需求周期性波動(dòng)的下行區(qū)間，但對(duì)于整個(gè)鋼鐵價(jià)值鏈而言，未來仍將繼續(xù)保持增長(zhǎng)。
　　
　　盡管如此，鋼材需求周期性回升或者實(shí)際需求還將增長(zhǎng)都不是鋼廠進(jìn)一步投資擴(kuò)大產(chǎn)能的理由。中國(guó)鋼鐵企業(yè)面臨的關(guān)鍵問題在于如何提升產(chǎn)業(yè)集中度，以及如何處理嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能。這兩大問題制約中國(guó)鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造具有吸引力的投資回報(bào)，限制鋼鐵企業(yè)在整個(gè)鋼鐵價(jià)值鏈中增加價(jià)值份額。在需求周期性增長(zhǎng)時(shí)，投資者更希望投資在上游煉鋼原料生產(chǎn)領(lǐng)域，或是投資在直接推動(dòng)鋼材需求增長(zhǎng)的下游用鋼產(chǎn)業(yè)，如汽車業(yè)和機(jī)械制造業(yè)，這才能夠獲得更大的價(jià)值份額和更高的投資回報(bào)率。
　　
　　邊際成本支撐鐵礦石價(jià)格
　　
　　本期《材料工業(yè)簡(jiǎn)報(bào)》指出，通過對(duì)中國(guó)鐵礦石生產(chǎn)商的成本進(jìn)行分析，可以認(rèn)為，在2014～2015年國(guó)際海運(yùn)鐵礦石供應(yīng)大幅增長(zhǎng)之前，中國(guó)鐵礦石生產(chǎn)邊際成本將支撐鐵礦石價(jià)格。
　　
　　中國(guó)大部分鐵精粉（品位55%～60%）生產(chǎn)成本為400～500元/噸（濕噸）。與此同時(shí)，河北省（中國(guó)最大的產(chǎn)鋼省份和最大的鐵精礦生產(chǎn)省份）的二次選礦廠還通常進(jìn)一步將品位55%～60%的鐵精粉提升至品位為66%，并且將66%的鐵精粉直接出售給鋼廠。基于研究分析，中國(guó)邊際成本鐵礦石生產(chǎn)商（高成本鐵礦石）大都位于河北、內(nèi)蒙古和江蘇、廣東等沿海省份，但各省份支撐高成本的因素則不盡相同。例如，與河北和內(nèi)蒙古相比，沿海省份更易受到高人力成本的沖擊。
　　
　　過去3年間，鐵礦石價(jià)格3次較明顯地下跌，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量下降。第一次出現(xiàn)在2009年第二季度，國(guó)產(chǎn)鐵礦石月度減產(chǎn)幅度最大超過25%，當(dāng)時(shí)鐵精礦售價(jià)為670元/噸（品位66%，含增值稅）。若考慮過去3年每年成本上升10%，那么中國(guó)生產(chǎn)成本超過750元/噸（品位66%，干噸，不含增值稅）的鐵礦石產(chǎn)能達(dá)到25%左右。中國(guó)國(guó)產(chǎn)鐵礦石成本每年增長(zhǎng)10%，并且過去兩年新增鐵礦石產(chǎn)能都是源自于高成本生產(chǎn)商。2010年底和2011年底，兩次鐵礦石價(jià)格下跌，可以估算出，鐵精礦生產(chǎn)成本超過1000元/噸的產(chǎn)能占鐵精粉總計(jì)產(chǎn)能的10%以上。
　　
　　
　　來源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)