昨日鋼鐵板塊盤中出現(xiàn)脈沖式快速拉升。對(duì)此，分析人士認(rèn)為，鑒于鋼鐵行業(yè)基本面持續(xù)惡化，中報(bào)業(yè)績(jī)大幅下滑，超跌反彈難以具備支撐。中期來看，如果政策放松力度加大，那么鋼鐵股可能跟隨周期類板塊走出反彈行情，四季度的傳統(tǒng)旺季也有望推動(dòng)行業(yè)基本面邊際改善。不過，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，鋼鐵股的投資優(yōu)勢(shì)難以凸顯，可適當(dāng)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)突出且股價(jià)超跌的上市公司。
　　
　　鋼鐵股昨日盤中急拉
　　
　　昨日大盤在創(chuàng)下新低之后上演逆轉(zhuǎn)好戲，盤面上鋼鐵股的異動(dòng)引人關(guān)注。上午11點(diǎn)左右，鋼鐵板塊出現(xiàn)一波急速拉升，迅速躍居行業(yè)漲跌幅榜榜首；然而午后快速回落，一度拖累大盤創(chuàng)出調(diào)整新低。
　　
　　在鋼鐵行業(yè)基本面持續(xù)下行的背景下，昨日盤中的拉升頗顯突兀。分析人士指出，前期鋼鐵股的大幅下挫積攢了一定的超跌反彈能量，這成為昨日盤中拉升的重要原因；不過，鑒于行業(yè)前景不容樂觀，反彈可能只是脈沖行情。
　　
　　具體來看，自6月19日至7月17日期間，上證綜指累計(jì)下跌6.69%，申萬黑色金屬指數(shù)則累計(jì)大跌12.09%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤；而年初至今，申萬黑色金屬指數(shù)累計(jì)下跌8.03%，跌幅在23個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)中位居第四位。
　　
　　鋼鐵股的持續(xù)下跌無疑緣于行業(yè)景氣度的低迷和中報(bào)業(yè)績(jī)的慘淡。自4月中旬開始，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格便持續(xù)回落，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)由4月16日的157.2點(diǎn)單邊降至142.4點(diǎn)，較年初相比已有近8%的降幅，同比降幅更是高達(dá)18.73%。并且，目前鋼鐵下游需求不濟(jì)，鋼價(jià)絲毫不見企穩(wěn)跡象，預(yù)計(jì)7-8月仍將弱勢(shì)下行。
　　
　　由于鋼鐵股基本面短期難改低迷態(tài)勢(shì)，中報(bào)風(fēng)險(xiǎn)仍在釋放當(dāng)中，因此也就意味著昨日盤中的拉升僅僅是技術(shù)性反抽。而從昨日盤中的速漲速跌來看，投資者對(duì)于鋼鐵股的快速拉升持謹(jǐn)慎態(tài)度，甚至“鋼鐵拉升、市場(chǎng)大跌”的魔咒一度應(yīng)驗(yàn)。
　　
　　政策力度左右中期走勢(shì)
　　
　　在鋼鐵基本面承受較大壓力的同時(shí)，也應(yīng)看到，鋼鐵股的一路下行已經(jīng)在很大程度上反映了市場(chǎng)較為悲觀的預(yù)期，如果三季度政策放松力度加大，那么鋼鐵股有望走出反彈。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，6月鐵路投資同比下滑幅度顯著收窄，公路投資降幅也小幅收窄，市政投資大幅增長(zhǎng)25.6%，顯示6月基建投資回升趨勢(shì)確立，再結(jié)合上周溫家寶總理“當(dāng)前重要的是促進(jìn)投資的合理增長(zhǎng)”的表態(tài)，下半年基建投資有望逐步改善。如果政策放松力度加大，那么周期股將大幅受益，屆時(shí)鋼鐵股將跟隨周期類板塊走出反彈。
　　
　　從基本面來看，由于三季度為施工淡季，鋼價(jià)向上動(dòng)力不足，因此鋼鐵行業(yè)三季度盈利將較二季度繼續(xù)小幅回落；不過，隨著9月份之后再度步入施工旺季，四季度行業(yè)盈利有望出現(xiàn)邊際改善，因此三季度末有望迎來小反彈行情。
　　
　　當(dāng)然，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下，鋼鐵行業(yè)的投資價(jià)值難以凸顯。即使三季度政策放松加碼，恐怕鋼鐵股反彈的高度和時(shí)點(diǎn)也將滯后于其他周期股；即使四季度基本面環(huán)比改善，行業(yè)景氣度也仍將受到產(chǎn)能過剩這一頑疾的壓制。
　　
　　品種方面，業(yè)內(nèi)人士指出，雖然短期行業(yè)仍面臨多重壓力，但對(duì)于盈利優(yōu)異的公司，股價(jià)的大幅調(diào)整將帶來買入機(jī)會(huì)，建議關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)相對(duì)突出的公司，如新興鑄管、大冶特鋼、寶鋼股份等。
　　
　　
　　來源：中國(guó)證券報(bào)