2012年的10月30日，央行執(zhí)行了3950億元巨量逆回購(gòu)操作，以釋放流動(dòng)性緩解當(dāng)前市場(chǎng)資金相對(duì)緊張的局面，這相當(dāng)于一次降準(zhǔn)規(guī)模的資金流動(dòng)性釋放給金融市場(chǎng)帶來(lái)了活力；然而對(duì)于資金量需求巨大的鋼鐵業(yè)而言，是乎沒(méi)有幾個(gè)人表現(xiàn)出足夠的興趣，難道鋼鐵業(yè)對(duì)錢毫不在乎?
中國(guó)的鋼鐵行業(yè)缺不缺錢?肯定是缺的，自從鋼鐵業(yè)進(jìn)入全行業(yè)性低盈利、虧損階段以來(lái)，鋼鐵企業(yè)背負(fù)上了為海外礦商、銀行“打長(zhǎng)工“的包袱，自身卻在高額的成本支出和低迷營(yíng)收的夾縫中艱難前行，銀行業(yè)的有針對(duì)性限貸更是讓資金量需求巨大的中國(guó)鋼鐵業(yè)寸步難行，特別是鋼貿(mào)商，對(duì)資金的渴求甚至去舉債高利貸。
那么為什么鋼鐵人士對(duì)此次央行的巨量流動(dòng)性釋放表現(xiàn)的興趣缺缺呢?據(jù)分析人士稱，由于銀行為了規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)，從年初開始就對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)實(shí)行只收不貸的苛刻政策，如此一來(lái)，就算外部金融市場(chǎng)的錢再多，也難以直接流入鋼鐵業(yè)，唯有選擇間接性的手段轉(zhuǎn)入鋼鐵業(yè)。但在現(xiàn)如今的行情之下，此種手段恐怕也難以湊效。
分析人士說(shuō)的“間接性手段”，其實(shí)將的就是通過(guò)下游終端的采購(gòu)實(shí)現(xiàn)出貨套現(xiàn)；然而這對(duì)于剛剛進(jìn)入鋼材需求淡季的鋼材市場(chǎng)而言，此路難行；或許有人會(huì)說(shuō)9月份以來(lái)國(guó)家相關(guān)的重大投資項(xiàng)目已經(jīng)陸續(xù)開工，此話不假，但是開工就意味著用鋼需求的同步釋放嗎，這恐怕還值得商榷。
十月份確實(shí)出現(xiàn)了一波較為集中的終端采購(gòu)行為，多為下游企業(yè)看漲鋼價(jià)后的補(bǔ)庫(kù)存操作，并不具備持久性，目前來(lái)說(shuō)，上一輪終端補(bǔ)庫(kù)基本結(jié)束，眼下各大鋼材市場(chǎng)成交情況明顯放緩；其主要原因還是在于終端需求的減少所致。
從房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)看，盡管商品房的開發(fā)、土地成交等均有較為明顯的回升跡象，但這些項(xiàng)目最快也將在2013年春季方能有實(shí)質(zhì)性的用鋼需求釋放；而保障房方面則是到9月份截止，年度計(jì)劃的新項(xiàng)目開工率、完成率超過(guò)90%，年內(nèi)建設(shè)任務(wù)十分有限，對(duì)建筑鋼材的需求已剩下不多。
從基建項(xiàng)目來(lái)看，盡管9~10月份發(fā)改委密集審批了一批投資萬(wàn)億的鐵路、輕軌、公路等項(xiàng)目，但項(xiàng)目的審批到開工再到形成實(shí)質(zhì)性的用鋼需求，最少需要3個(gè)月左右的準(zhǔn)備時(shí)間，基本不予考慮，最多在心態(tài)上給予市場(chǎng)一點(diǎn)信心而已；另外年底前將會(huì)密集開工數(shù)條新鐵路工程建設(shè)，但經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，絕大部分的工程位于北方寒冷地區(qū)；年內(nèi)施工進(jìn)度將受到寒冷氣候影響進(jìn)度將十分緩慢，且其開工的前期基本上是土方工程，暫時(shí)不需鋼材方面的消耗，難以拉動(dòng)用鋼需求。
再來(lái)看制造業(yè)方面，有數(shù)據(jù)顯示，包括國(guó)內(nèi)最大的制造企業(yè)三一重工在內(nèi)的制造企業(yè)目前均陷入銷售大幅降低的尷尬局面，在經(jīng)濟(jì)疲軟的當(dāng)下，包括家電在內(nèi)的消費(fèi)水平并不盡如人意；生產(chǎn)商目前尚處于去庫(kù)存化階段，盡管9月份的制造業(yè)PMI指數(shù)有明顯的降幅趨緩跡象，但實(shí)質(zhì)上生產(chǎn)的積極性并不是很高，對(duì)冷熱軋等板材的需求依然維持低位。
如此來(lái)看，在年內(nèi)要想獲得更多鋼材需求是乎不太可能，從而導(dǎo)致鋼貿(mào)商、鋼廠也罷，很難通過(guò)向下游終端出貨套現(xiàn)的形式獲得足夠的資金；更何況因?yàn)橄M(fèi)需求的不足，下游產(chǎn)業(yè)也陷入經(jīng)營(yíng)疲軟的局面，目前國(guó)內(nèi)鋼廠、鋼貿(mào)商就算能有訂單，多數(shù)也是墊資出貨為主，目前新聞上報(bào)道的鋼廠、鋼貿(mào)商因?yàn)閼?yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)回收而造成虧損的現(xiàn)象屢見不鮮。
就此而言，鋼鐵行業(yè)要想有足夠的資金流動(dòng)性，除了寄希望于下游終端行情好轉(zhuǎn)而增大對(duì)鋼材的需求以外，鋼鐵企業(yè)如何更多渠道的融資才是重點(diǎn)，2012年的四季度，估計(jì)鋼鐵行業(yè)依舊是資金面維持較為緊張的局面難解。
來(lái)源：中國(guó)鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)
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